Nansen 執行長預測：AI 交易代理將在兩年內超越人類交易員數量
重點速覽
- •Nansen 執行長 Alex Svanevik 預測，AI 交易代理將在大約兩年內於數量上超越人類交易員，這是指活躍的軟體代理數量，而非更優越的投資回報。
- •Nansen 目前的交易產品在執行前需要人類批准，由 AI 負責研究和準備訂單，而用戶則保留對價格、規模、路線和費用的最終審查權。
- •一個實驗性的自主代理僅產生了 23 美元的利潤，卻消耗了 700 美元的大型語言模型推理成本，這表明完全獨立的 AI 交易在商業上尚未具備可行性。
- •Nansen 上交易最活躍的 15 種永續合約中，約有三分之二是追蹤非加密參考資產（如 SpaceX 私募股權、標普 500 指數、黃金和原油），而非數位代幣。
- •Nansen 已將 Robinhood 整合到其平台中，預計交易功能將在幾天內上線，但公告中未明確說明託管安排、路由細節或區域資格限制。
比特幣（BTC）是受到 Nansen 共同創辦人兼執行長 Alex Svanevik 預測影響的主要市場結構資產，他預期 AI 交易代理將在大約兩年內於數量上超越人類交易員。該預測關乎活躍軟體代理的數量，而非斷言 AI 將產生更高的回報。這一區別至關重要，因為加密貨幣市場已經存在大量來自 MEV 提取器、套利機器人和網格交易程式的自動化流量，它們根據確定性規則執行；Svanevik 所描述的較新類別，涉及基於大型語言模型（LLM）的代理，能夠在決定是否採取行動前，解讀社交情緒、新聞和鏈上活動等非結構化數據。
Svanevik 指出，Nansen 的交易功能自推出以來已處理超過 5 億美元的累積交易量，儘管該數字反映的是重複的買賣訂單，而非淨利潤或管理資產規模（AUM）。該公司目前的產品維持人類介入的設計：AI 交易機器人可以研究代幣、追蹤大型錢包並準備訂單參數，但用戶必須在執行前審查價格、規模、路線、費用和滑點。官方產品文件描述了在 Base 和 Solana 上的現貨交易，而永續合約則透過 Hyperliquid 進行路由。該介面採用由 Privy 驅動的嵌入式 AI 加密貨幣錢包，而不是允許直接匯入外部錢包。
Svanevik 提到一個實驗性代理在消耗 700 美元推理成本的同時賺取了 23 美元，這表明自主執行在經濟上仍然脆弱。推理成本是指呼叫大型語言模型 API 的每次查詢費用，這會在代理每次讀取數據、進行推理並產生決策時不斷累積。由於加密貨幣市場持續運行，單一公司或用戶可以部署獨立的代理來進行監控、新聞解析、風險限制和執行，這意味著代理數量的增長速度可以快於人類帳戶持有人的數量。這一區別對市場質量具有影響，因為增加的自動化訂單流量並不自動轉化為更好的價格發現或更低的回撤。
Nansen 將完全自主的代理定位為回測和模擬交易的對象，而非即時客戶資金的工具。該公司的風險提示列出了不正確的模型輸出、受污染的鏈上或社群數據、槓桿驅動的清算、智慧型合約失敗以及不可逆的區塊鏈結算，最終責任由用戶承擔。這些風險呼應了傳統演算法交易中由來已久的擔憂（閃電崩盤級聯和反饋迴圈），同時增加了加密貨幣特有的脆弱性，例如已結算交易的不可逆轉性和對第三方模型提供商的依賴。
第二項發展涉及 Nansen 努力將分析轉化為比特幣（BTC）、以太幣和非加密參考資產的執行層。Svanevik 概述了三項策略性轉變：從研究過渡到交易執行、從數位資產擴展到所有資產類別，以及讓 AI 代理做出以前由人類投資者處理的決策。
Svanevik 將人類散戶的行為與機器的多樣性進行了對比，認為散戶交易者經常追逐相同的熱點，而代理則可以同時處理不同的數據源和模型。他承認，大型語言模型可能會被惡意輸入誤導，這使得數據安全和模型可靠性成為更廣泛發布的先決條件。
根據該公司的產品數據，交易最活躍的 15 種永續合約中，約有三分之二不是加密貨幣，而是與 SpaceX 私募股權、標普 500（S&P 500）、黃金、白銀、西德州中級原油（WTI crude）和布蘭特原油（Brent crude）掛鉤的參考資產。這些是追蹤外部價格的鏈上衍生品；它們不授予持有者對股票、指數成分股或實體商品的直接所有權。這類工具代表了更廣泛的實物資產（RWA）和合成衍生品領域的一部分，其中 Synthetix 和 Polymarket 等平台已經提供了對非加密參考資產的鏈上價格曝險。
Svanevik 也證實，Robinhood 本週已整合到 Nansen 中，預計交易功能將在幾天內上線，儘管該公告未具體說明託管安排、路由細節或區域資格。Robinhood 為數百萬零售經紀帳戶提供服務，一直在穩步擴大其加密貨幣產品，此次整合標誌著 Nansen 推動鏈上分析與主流經紀基礎設施的結合。
該高管認為，中心化交易所的適應速度可能會較慢，因為許可要求、監管義務和傳統收入來源限制了自主交易工具的部署。Nansen 聲稱的競爭優勢是其標籤位址資料庫，該資料庫歷時六年開發，涵蓋超過 5 億個區塊鏈位址，可以幫助山寨幣交易者或宏觀交易台識別普通圖表讀者無法看到的錢包集群。
在投入客戶資金之前，該公司繼續透過回測和模擬交易測試完全自主的代理。
根據 COINOTAG 數據，BTC 市場佔有率為 69.8%，加密貨幣總市值接近 1.85 兆美元，而恐懼與貪婪指數為 29/100，這表示市場處於恐懼而非亢奮狀態。在這種背景下，自動化執行在平靜條件下可以加深流動性，但在市場震盪期間，可能會放大單向持倉。
披露的 23 美元收益與 700 美元的推理成本顯示，自主交易在商業上尚未成熟。在代理能夠證明其在考慮費用、滑點和數據污染嘗試後依然穩健之前，比特幣的宏觀敏感性（而非機器數量）將推動價格走向或偏離歷史新高。
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