Mubadala Capital 已透過總部位於阿聯酋的基礎設施供應商 KAIO，推出一項常青型私募市場策略的代幣化准入，該產品部署在 Solana、Base 和 Sui 上。

這項代幣化私募市場策略已從傳統投資者和數位資產投資者吸引約 7,500 萬美元。Coinbase 將在該產品中持有未披露規模的部位，並把相關曝險納入其資產負債表，使該交易所成為投資者，而不只是網路或服務供應商。

該基金的准入仍僅限於合格機構投資者和認可投資者。KAIO 正負責基金權益的受監管發行、管理和多鏈分銷。

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f — Solana (@solana) July 23, 2026

BREAKING: @KAIO_xyz brings the @Mubadala Capital Alternative Solutions Fund to Solana. $75M in commitments from traditional and digital investors. Abu Dhabi’s sovereign wealth fund, now tokenized on Solana. pic.twitter.com/g42yKQrq9f

Mubadala 私募市場策略上鏈

該產品與 Mubadala Capital Alternative Solutions Fund 相關，這是一項常青型策略，提供對私募股權、直接投資和信貸的曝險。KAIO 負責該代幣化結構、投資者准入，以及在 Base、Solana 和 Sui 上的鏈上管理。

Mubadala Capital 是阿布達比 Mubadala Investment Company 的另類資產管理子公司。根據其官方網站，該平台透過旗下業務和合作夥伴關係管理、提供諮詢並行政管理超過 6,000 億美元資產。其另類投資業務報告的管理資產約為 600 億美元。

此次推出是在 2025 年 12 月宣布正式合作之後進行的，當時 Mubadala Capital 和 KAIO 表示，將為符合資格的投資者探索受監管的私募市場投資數位准入。兩家公司表示，該結構將保留治理、監管控制和投資監督。

Mubadala Capital Solutions 負責人 Max Franzetti 表示：「Bringing it onchain extends that access to a new class of qualified investors.」兩家公司未披露最低投資金額、費用、贖回條款或參與投資者數量。

該結構是資產管理公司和代幣化供應商將基金管理轉移至區塊鏈軌道的更廣泛努力之一，同時不改變底層私募基金權益的法律地位。在這些模式中，即使所有權紀錄以數位方式呈現，投資者資格、轉讓核准和基金文件仍然是核心要素。

Coinbase 將基金曝險納入資產負債表

Coinbase 的角色不僅是提供 Base 作為該代幣化基金的其中一個結算網路。該公司表示，將把對該產品的曝險納入其資產負債表，但未披露該部位的價值、時間安排或會計處理方式。

Coinbase Institutional 負責人 Brett Tejpaul 將此次購買與受監管代幣化資產使用範圍擴大相聯繫。這筆交易使 Coinbase 對一項具主權背景的私募市場產品取得經濟曝險，同時該公司繼續為鏈上基金建構服務。

Coinbase Asset Management 於 4 月推出 CUSHY 代幣化信貸策略。該產品瞄準 Ethereum、Solana 和 Base 上的公開數位信貸、私人資產支持貸款，以及與代幣化相關的回報。Mubadala 部位為 Coinbase 的持倉增加了一項獨立的私募市場資產。

Coinbase 的參與並不代表該產品會向散戶用戶開放。該基金保留與私募投資相關的資格要求，轉讓必須遵守 KAIO 的控制措施，以及基金和其受監管供應商制定的規則。

KAIO 在三個網路上分銷該產品

KAIO 為代幣化基金的受監管發行和管理提供基礎設施。其平台文件稱，該系統支援合規和生命週期管理，同時允許代幣化資產在公有網路之間流動。部署在 Base、Solana 和 Sui 上，為獲准投資者提供多個網路選項。

代幣化可以縮短行政流程，並提供更快的所有權更新。它也可能使獲准的基金權益與數位託管、抵押品和結算系統互動。不過，區塊鏈代幣並不會消除與私募資產相關的鎖定期、估值限制或轉讓限制。

這一區別對私募市場產品很重要，因為其流動性和定價通常由基金條款而非連續交易所交易決定。鏈上分銷可以改變獲准所有權紀錄的處理方式，但其本身並不創造開放贖回權，也不會移除嵌入私募基金結構中的限制。

KAIO 先前曾支援與 BlackRock、Brevan Howard、Hamilton Lane 和 Nomura 旗下 Laser Digital 相關的鏈上產品。據此前報導，Tether 於 4 月領投 KAIO 800 萬美元融資，使其總融資額達到 1,900 萬美元。

該公司之後推出了 KAIO 治理代幣和基金會。Crypto.news 當時報導稱，KAIO 的代幣化基金價值約為 1 億美元。Mubadala 的推出增加了一家具主權背景的管理人，以及約 7,500 萬美元已宣布承諾資金。

Solana 代幣化活動持續擴大

Solana 將此次推出宣傳為 Mubadala Capital 的 Alternative Solutions Fund 登陸其網路。Base 和 Sui 也承載該結構，因此該產品並非 Solana 獨有。KAIO 尚未公布這 7,500 萬美元在三條鏈之間如何分配。

2026 年，Solana 上的機構基金發行有所增加。State Street 和 Galaxy 於 5 月在 Solana 上推出 SWEEP 代幣化現金管理基金。Securitize 隨後將一檔 AAA 評級的抵押貸款債務基金帶到該網路，Ethena 則計劃配置 2.5 億美元。

Mubadala 產品不同於代幣化美國國債和現金基金，因為它為符合資格的投資者提供對常青型私募市場策略的曝險。與現金等價產品相比，私募資產通常持有期更長，定價頻率也較低。

兩家公司尚未宣布散戶准入或開放式二級市場交易。它們也未說明這些代幣是否可在外部應用中作為抵押品使用。未來若披露基金條款、鏈層級分配，以及允許的轉讓或抵押品用途，將有助於顯示該代幣化結構在多大程度上類似既有私募基金管理，或更接近可組合的鏈上資產。目前，這次推出為合格投資者提供受監管的多鏈准入，同時 Coinbase 在早期階段將該產品作為公司資產負債表資產進行測試。