穆巴達拉資本是阿布達比主權財富基金的資產管理部門，已為合格投資者推出其中一項私募市場策略的代幣化版本，使其成為最新擁抱區塊鏈基金基礎設施的大型金融機構之一。此舉備受矚目，因為私募市場策略——通常涉及較長的鎖定期和有限的二級市場流動性——在代幣化方面的進展一直比國庫券或貨幣市場基金份額等高流動性工具更為緩慢。

這家另類資產管理公司管理約6,000億美元資產，與總部位於阿聯酋的代幣化專家KAIO合作將該基金上鏈。據相關公司表示，該代幣化產品可在Coinbase的Base網絡、Solana和Sui上使用，已吸引約7,500萬美元的鏈上資產。在三個網絡上部署反映出多鏈策略，可擴大符合資格參與者的範圍，超越任何單一生態系統。

Coinbase（COIN）也以公司資產負債表對該基金進行了曝險，這是上市加密貨幣公司投資代幣化私募市場產品的早期案例。Coinbase的投資規模未予披露。Coinbase同時擔任Base——三個託管網絡之一——的營運方和資產負債表投資者的雙重角色，凸顯了加密原生企業如何在代幣化市場的基礎設施和需求兩端進行布局。

此舉使管理超過4,300億美元資產的穆巴達拉資本加入了越來越多將基金部署於區塊鏈軌道上的大型投資公司行列。貝萊德（BlackRock）、富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）、阿波羅（Apollo）、富達（Fidelity）、駿利亨德森（Janus Henderson）以及最近的景順（Invesco）都已推出或擴展了代幣化基金產品，主要集中在美國國庫券、貨幣市場基金和私募信貸領域。

代幣化已成為數位資產領域成長最快的細分市場之一，傳統金融機構正尋求實現基金基礎設施的現代化。花旗（Citi）最近預測，代幣化證券到2030年可能增長至約5.5兆美元，而波士頓顧問集團（Boston Consulting Group）和Ripple則估計，到2033年所有類別的代幣化資產可能達到18.9兆美元。

為現有基金創建區塊鏈上的表示形式，可以擴大新類別投資者的參與管道，並使基金份額能夠被用作抵押品或整合到其他鏈上金融應用中——這一能力對私募市場資產尤為重要，因為這類資產在歷史上一直難以轉讓或作為擔保品使用。

在此項目中，KAIO提供了發行和管理穆巴達拉資本代幣化基金的基礎設施。該公司表示，穆巴達拉加入了包括漢密爾頓巷（Hamilton Lane）、布瑞萬霍華（Brevan Howard）和Laser Digital在內的公司行列，這些公司使用其平台在鏈上分銷投資產品。KAIO目前在其平台上擁有1.44億美元的代幣化基金。

穆巴達拉資本解決方案負責人Max Franzetti在聲明中表示：「這項策略建立在差異化管道的基礎上——包括交易機會、共同投資以及大多數投資者無法自行觸及的全球網絡。將其上鏈，可以將這種管道擴展到新一類合格投資者，同時不損害界定我們投資方式的機構紀律。」

Coinbase機構業務負責人Brett Tejpaul表示，Coinbase將該基金納入公司資產負債表的決定，反映了對受監管的代幣化資產作為國庫持有的日益增長的興趣。

Tejpaul表示：「隨著受監管資產變得可編程，它們可以成為更廣泛的鏈上經濟的一部分，這種經濟更加透明、可組合，並且符合資格的投資者在符合條件的司法管轄區內可以更便利地參與。」

此次推出也與阿聯酋建立代幣化金融中心的更廣泛目標一致。阿布達比和杜拜已成為數位資產最活躍的司法管轄區之一，監管機構正在推出加密貨幣監管框架，同時銀行、主權財富支持的投資者和金融公司越來越多地嘗試代幣化基金、債券和穩定幣。

來源：CoinDesk