MTN Nigeria 的金融科技部門在2026年第三季恢復成長，主要受惠於其通話費與數據借貸服務的分階段恢復，以及數月合規相關中斷後更明確的監管協調。

根據該電信業者截至2026年9月的九個月財報，通話費與數據借貸服務持續復甦，第三季收入較第二季成長78.5%。該季也首度較完整地呈現，在服務閒置數月後，奈及利亞由電信業者內建的微型信貸市場如何在新的受監管框架下逐步定型。

這波反彈源自4月開始的一段動盪時期，當時聯邦競爭與消費者保護委員會（FCCPC）要求所有數位貸款符合其《數位、電子、線上或非傳統消費貸款規則》（DEON）2025。在該框架下，通話費與數據借貸被歸類為消費信貸，促使電信業者暫停該服務，等待釐清與完成合規。

收入軌跡凸顯對信貸服務的依賴

在監管暫停造成第二季大幅下滑之後，MTN Nigeria 的金融科技部門反彈，於2026年第三季錄得203億奈拉收入，較第二季成長56.15%，通話費借貸服務正重新找回動能。

這些數字凸顯通話費與數據信貸預借對該部門創造價值的核心地位，XtraTime 服務是 MTN Nigeria 所申報金融科技收入的最大驅動力。這種集中度也說明了為何該服務目前的營運條件——一份獲核准的借貸夥伴名單，以及橫跨消費者保護與電信監管機構的監督——對該部門未來的收入結構具有重要影響。

2026年第一季，金融科技部門錄得642億奈拉收入，受到 MoMo 應用程式的高度使用以及通話費與數據借貸產生的利息收入支撐。當 MTN Nigeria 為符合監管要求而暫時停辦借貸服務時，金融科技收入降至130億奈拉——此一降幅凸顯了微型信貸業務在公司內部的份量。

經過調整與分階段的服務恢復，通話費與數據借貸在第三季重新獲得動能，金融科技收入自第二季的130億奈拉回升至203億奈拉。此一復甦顯示客戶對以短期信貸預借維持連線的強勁需求，而這項需求持續為該業者帶來可觀的利息收入。

「整體金融科技收入因4月至6月間通話費與數據信貸服務暫停而下滑25.9%，」該業者在財報中表示，並補充「該服務以新的多夥伴模式恢復，並在第三季持續復甦，收入較第二季成長78.5%。」

龐大的借貸市場

奈及利亞的通話費借貸市場規模可觀。近期報告指出，超過4,000萬奈及利亞人依賴通話費借貸服務，市場價值介於3,000億至4,000億奈拉之間。對數百萬依靠這些預借額度維持連線的使用者而言，轉向受監管的多夥伴框架決定了這項服務如今如何提供、以及透過哪些業者提供。

法院裁決重塑監管格局

此次暫停源自一場關於管轄權的監管角力。FCCPC 將通話費與數據信貸預借視為須遵守消費者保護規則的數位貸款，而電信業者及奈及利亞持照電信營運商協會（ALTON）等產業組織則主張，通話費借貸是屬於奈及利亞通訊委員會（NCC）管轄的核心電信服務。

2026年4月，在 WASPAN 提出挑戰後，拉各斯聯邦高等法院發出一項單方命令（案件編號 FHC/L/CS/760/2026），促使 FCCPC 暫停執行 DEON 規則。

2026年7月20日，法院駁回 WASPAN 的訴訟，確認 DEON 規則屬於 FCCPC 的權限範圍之內（intra vires），並解除臨時禁制令。不過法院指出，FCCPC 的權力與 NCC 的發照權限並行運作，這樣的表述指向監管協調而非衝突。隨著框架成熟，這種協調如何落實為對市場上日益增加的獲核准借貸機構的日常監管，是值得持續關注的細節。

轉向多夥伴信貸模式

6月，即法院裁決前一個月，Optasia 宣布在奈及利亞恢復通話費信貸服務。Optasia 透過 Nairtime 在該國營運，是支撐奈及利亞主要電信業者通話費與數據貸款的信貸引擎。

FCCPC 的行動推動了重大結構性變革，使奈及利亞的通話費與數據借貸市場從傳統的單一電信業者加值服務，轉向受監管、多元的數位消費信貸模式。

該委員會核准了一份公司名單，包括 Total TIM Nigeria Limited、Rane Interactive Medien CLS Limited、Mode NG Applications Nigeria Limited、Cloud Interactive Associate Limited 以及 Coverage Broadband Limited，以提供合規的通話費與數據信貸服務。隨著第三季成為多夥伴模式恢復後的首個復甦季度，借貸反彈進入第四季及全年業績的速度，是當前最值得關注的重點。