MTN Nigeria Communications PLC 公布，截至 2026 年 9 月的九個月總營收達 4.7 兆奈拉，凸顯該電信業者在奈及利亞電信市場持續保持領先地位。對這個非洲人口最多的國家而言，由於行動連線承載了大部分網路使用量，這些數據也可作為數位化普及速度的一項指標。

根據該公司週五透過奈及利亞證券交易所發布的企業申報文件，本期盈餘較 2025 年同期成長 23.7%。就季對季而言，第三季盈餘展現強勁成長，明顯優於第二季的放緩表現。

在支付 6.305 億奈拉稅款給奈及利亞稅務機關後，該公司本期稅後淨利（PAT）達 1.17 兆奈拉，成長 55.3%。淨利率——即扣除所有費用、利息、折舊與稅負後，佔總營收比例的純淨利——擴大 5.1 個百分點至 25.3%。

針對財報細節，公司執行長 Karl Toriola 表示，成長動能來自用戶增加、數據使用更普及、使用量提升以及家用寬頻需求攀升，並有賴對網路涵蓋範圍、容量與品質的持續投資。

不過成長過程並非沒有阻礙。Toriola 指出市場力量以及業者持續對抗電信基地台供電成本攀升的問題——這項支出預計將使 2026 年營運成本上升 9.6%，從 2025 年的 1.8 兆奈拉增至 2 兆奈拉。能源是奈及利亞電信業的關鍵成本項目，由於國家電網不穩定，基地台高度依賴柴油發電，因此這是整體產業共同的壓力，而非 MTN 獨有。

他補充：「儘管面臨能源成本壓力，我們持續推動效率計畫，擴大利润率並強化現金創造能力，而這些成果正日益具有結構性。」

這位 MTN 高層也對公司較低的財務風險表達信心，指出公司僅以奈拉借款。「我們的資產負債表穩健，借款完全以奈拉計價並採固定利率，消除了債務的外匯與浮動利率風險。」

EBITDA 成長 36.8%，EBITDA 利潤率擴大 5.5 個百分點至 56.9%。折舊與攤銷上升 32.6%，反映網路投資增加；隨著借款減少，淨財務成本下降 25.3% 至 2,770 億奈拉。

MTN Nigeria 也處於相對平衡的外匯環境：2026 年 9 月底奈拉匯率為 1,329 奈拉兌 1 美元，2025 年 9 月則為 1,475 奈拉兌 1 美元。奈拉走強帶來 801 億奈拉的淨匯兌收益，高於 2025 年前九個月的 556 億奈拉——對近年奈拉大幅貶值時承受沉重匯兌損失的電信產業而言，這是一項令人欣慰的轉變。

數據業務引領成長引擎

網路普及與新的工作型態，是奈及利亞人如今將大部分工作時間花在線上的主要推力，MTN 正是這股趨勢的直接受惠者。

在截至 2025 年 9 月的九個月中，該公司數據營收在數位化廣泛普及的帶動下，大漲 35.8% 至 2.68 兆奈拉。以佔比而言，數據業務本期貢獻略高於 50% 的營收——對一個長期以語音業務為支柱的產業而言，這是一項結構性轉變；語音業務目前佔 MTN Nigeria 營收的 32%。

成長歸因於活躍數據用戶增加 12.0% 至 5,720 萬，而每位活躍數據用戶的月均使用量在九個月內成長 16.2% 至 15.3GB。

另一個主要驅動力是 MTN 網路上的數據流量，成長 30.1%。這代表通過該業者基礎設施的網路數據、影音串流、應用程式使用與數位通訊流量較以往更高——顯示有更多用戶在觀看 4K 影片、高畫質直播以及傳輸大型音訊檔案。

隨著用戶升級至支援 4G 與 5G 的裝置，連接該業者網路的智慧型手機增加 12.4%，使智慧型手機普及率達到 66.0%。裝置能力支撐了這些流量，因為承載高頻寬影片使用的正是 4G 與 5G 網路。

家用寬頻逐步擴張

家用寬頻正成為 MTN Nigeria 成長中日益重要的貢獻來源。該公司的旗艦光纖到府（FTTH）產品 FibreX 目前承載約 13% 的總數據流量，流量轉移至固定光纖也釋放了行動網路的容量。

FTTH 支援高速上網服務，一直是家庭、遠端工作者、遊戲玩家以及需要超高速、可靠且高頻寬連線的企業的首選。在更廣泛的 FTTX 市場，產業數據顯示，截至 2026 年第二季，MTN 以 176,468 個用戶數居首——是排名第二的 Fibre One（56,468 個用戶）的三倍。相較於 9,470 萬行動用戶，FTTX 用戶規模顯示固定家用網路在奈及利亞仍處於早期階段，也說明了該業者為何將其定位為成長槓桿。

語音業務維持其重要性

MTN Nigeria 的語音營收成長 11.1% 至 1.5 兆奈拉，主要受行動用戶增加 10.9% 至 9,470 萬的帶動。語音營收本期佔該業者營收的 32%，顯示其雖為次要貢獻來源，仍對財務成長保持關鍵影響力。

資本支出（不含租賃）成長 14.2% 至 8,648 億奈拉，凸顯基礎設施部署的持續推進。具體而言，MTN 表示其投資在第三季加速，成長 69.1%，因為公司加強 2026 年網路建置——擴大涵蓋範圍與容量、改善網路品質並支援家用寬頻成長。年底前的幾個月，將可看出這波加速建置與預計攀升至 2 兆奈拉的營運成本之間的平衡情況。

延續強勁上半年表現

九個月的業績延續 2026 年上半年的強勁表現：MTN Nigeria 上半年稅後淨利達 7,075.4 億奈拉，較一年前的 4,148.6 億奈拉大增 70.6%。總營收年增 25.9% 至 2.99 兆奈拉，服務營收——衡量公司營運表現的核心指標——亦以相同幅度成長至 2.97 兆奈拉。稅前利潤為 1.09 兆奈拉，較 2025 年上半年的 6,222.6 億奈拉成長 75.4%。扣除上半年貢獻後，九個月數據隱含第三季單季營收約 1.7 兆奈拉、稅後淨利約 4,620 億奈拉——與該公司公布的強勁季對季成長相符。