Strategy (MSTR) 股價於週三早盤上漲 4.4%,來到 96.60 美元,主因區塊鏈數據顯示,大型比特幣持有者在過去 60 天內累積約 43,000 BTC。

這波增持總值約 27.5 億美元,使一項關鍵現貨需求指標接近自 2026 年 2 月底以來首次轉為正值。鑑於 MSTR 屬於槓桿式比特幣曝險工具,需求指標轉強通常會帶動股價快速波動。Strategy 在 2025 年 2 月更名之前以 MicroStrategy 名義營運,最初是一家企業分析軟體公司,並於 2020 年 8 月成為第一家將比特幣納為主要儲備資產的大型上市公司。

執行長 Phong Le 公開證實 Strategy 預期在年底前重啟比特幣收購,為漲勢增添動能,也化解了公司暫停購買七週以來在部分股東間引發的不確定性。

在暫停購買期間,Strategy 透過股票發行募集約 3.337 億美元,並將美元現金部位擴大至 48 億美元。如此充裕的流動性,讓公司在重新進場時機上保有策略彈性。Strategy 的比特幣儲備目前為 840,447 BTC,是上市公司中規模最大的企業比特幣持倉,且該數字已連續第七週維持不變。

執行主席 Michael Saylor 曾表示,若股價相對其比特幣資產基礎出現大幅折價,公司可能考慮回購 MSTR 股票。此外,公司另回購約 1.32 億美元的 STRC 優先證券;STRC 是其為融資購買比特幣而發行的多檔優先證券系列之一,此舉有助於強化公司的優先股權架構。

機構投資趨勢

Sound Financial Strategies Group LLC 於第二季建立全新的 MSTR 部位,買進 51,323 股,價值約 169 萬美元。該持股占其整體投資組合的 1.1%,為其第 14 大投資。

Strategy 的機構持股比例合計為 59.84%。多家機構投資人在近期申報期間擴大或建立部位,其中包括 Dogwood Wealth Management,其於第四季將持股增加 280%。

相較之下,公司內部人交易偏向賣出。在過去 90 天期間,公司內部人合計賣出 165,325 股、總值約 2,030 萬美元,僅買進 11,166 股、價值約 100 萬美元。

華爾街價格預測

分析師展望整體仍偏向正面,惟略顯審慎。HC Wainwright 維持 325 美元的目標價。TD Cowen 將目標價由 400 美元下調至 260 美元,但維持「買入」評級;Cantor Fitzgerald 則將目標價由 212 美元調降至 186 美元,並給予「增持」評級。Weiss Ratings 逆勢而行,於 8 月 4 日將 MSTR 由「持有」調降至「賣出」。

19 位賣方分析師的綜合共識為「適度買入」,平均一年期目標價為 239.81 美元,遠高於週三 92.52 美元的開盤價。

MSTR 的 52 週交易區間介於 81.81 美元至 365.21 美元。該股 50 日移動平均線為 99.64 美元,200 日移動平均線為 128.90 美元。

Strategy 最新季度財報顯示每股虧損 24.45 美元,明顯遜於分析師共識預期的每股虧損 2.19 美元。季度營收合計 1.2237 億美元,年增 6.9%。該營收來自公司既有的商業智慧軟體業務,即轉向比特幣之前的本業;而在公司對數位資產採用的公允價值會計處理下,比特幣市價波動會直接反映在財報盈餘中。

另外,MSCI 已提出將 Strategy 自部分全球可投資市場指數剔除的提案,此舉可能降低被動投資基金對該股的需求。這項提案的結果,以及 Strategy 何時恢復購買比特幣,是投資人未來數月關注的關鍵變數。

來源:Blockonomi