全球最大指數提供商之一摩根士丹利資本國際（MSCI）正推進一項提案，可能將比特幣儲備巨頭Strategy剔出其全球股票基準指數。

這家指數製作商週四表示，將「實施該提案，將非營運公司定義並分類為不符合納入MSCI全球可投資市場指數的資格」。

根據官方公告，聲明指出：「MSCI將實施該提案，按照2026年8月3日公佈的諮詢所載內容，經小幅修訂後，將非營運公司定義並分類為不符合納入MSCI全球可投資市場指數的資格。」

「相關變更將作為2026年11月指數審核的一部分實施，並於2026年11月30日收盤時生效。」

此類決定的影響力超出MSCI自身的上市範圍：複製其全球可投資市場指數的基金圍繞相同的成分股名單構建投資組合，因此一家公司被剔除，將波及追蹤這些基準指數的被動型產品。

這家比特幣儲備公司此前曾強烈抨擊該想法，稱其「誤入歧途」且「有缺陷」。今年8月，該公司就提案表示：「比特幣不需要MSCI，Strategy也不需要。」Strategy尚未立即對MSCI的決定作出回應。

MSCI此舉不會立即將Strategy剔出其全球可投資市場指數，但未來的檢測可能最終導致該公司被剔除。如果Strategy被剔出指數，意味著能夠或願意持有該股的機構投資者將減少，因為追蹤基準指數的基金必須在其持倉中反映這一變化。當前的問題在於，2026年11月指數審核生效時，新的非營運公司定義將如何適用。

2025年，MSCI曾提議將數位資產持有量佔總資產50%或以上的所有公司剔出其指數——這一思路使Strategy等比特幣儲備公司成為大型指數應如何處理圍繞加密貨幣持倉構建的上市公司這一辯論的焦點。

Strategy——前身為MicroStrategy——是一家企業軟體公司，於2020年轉向購買並持有比特幣。該公司最初購買這種加密貨幣是為了保護股東，但此後積極累積該資產，現已成為最大的企業比特幣持有者，持有848,250枚BTC，按當前價格計算價值692億美元。投資者購買其在納斯達克上市的股票（MSTR）以獲得對比特幣表現的更高敞口，這一商業模式正是經修訂的分類規則旨在評估的結構。週五，該公司股價下跌超過6%。

本文原載於Bitcoin Magazine，作者為Mathew Di Salvo。