指數編製公司 MSCI 的指數審查結果顯示，將自 2026 年 9 月 7 日起，把 Swiggy 從其全球標準指數與中型股指數中剔除。此項決定源於這家外送平台的股東將公司外資持股上限設為 49.5%。

外資持股限制是本次剔除的關鍵因素。當個股的外資可投資額度趨於緊張時，MSCI 會調整其外資納入因子，而外資持股上限若過低，可能導致該證券完全被排除在全球標準指數範圍之外。根據 MSCI 的方法論，當外資可投資額度低於約 15% 的股份時，可能觸發外資納入因子的調降或減半；若額度低於約 5%，該證券通常即不符合標準指數納入資格——這意味著 Swiggy 的 49.5% 上限雖未完全禁止外資投資，但在計入實際外資持股後，仍低於 MSCI 對完整標準指數待遇所要求的水準。

剔除消息對股價造成壓力，Swiggy 股價下跌 3.53%。

外資持股上限是 MSCI 指數中印度股票的常見考量因素，因為印度法規對許多公司的外國直接投資與組合投資設有上限。當企業設定或緊縮此類上限時，指數追蹤機構必須相應調整，而被主要基準指數剔除可能影響複製 MSCI 產品的被動式資金流向。此類剔除在印度早有先例：外資可投資額度大幅縮減的公司，過去曾在 MSCI 的指數架構中被剔除或降級，迫使以 MSCI 產品為基準的 ETF 與指數基金在生效日前後賣出受影響的股票。

Swiggy 經營印度最大的外送平台之一，於 2024 年 11 月在印度證券交易所上市。其股票將自 2026 年 9 月 7 日起不再是相關 MSCI 指數的成分股。該股未來能否在季度或半年度指數審查中重新納入 MSCI 標準指數範圍，將取決於其外資持股結構的變化，以及審查當時所對應的外資納入因子。

來源：CNBC-TV18