穆迪給予Ripple 26億美元RLUSD穩定幣A2評級，OCC信託銀行核准後一天出爐
重點速覽
- •穆迪授予RLUSD A2長期存款評級與P-1短期存款評級，使該穩定幣落入投資級區間。
- •評級依據是儲備主要由美國國庫券、短期美國政府資產及現金組成，大部分由BNY託管，維持103%覆蓋率目標，並可在兩個營業日內按面值贖回。
- •穆迪指出Standard Custody並非破產隔離實體，持有人對儲備沒有直接所有權，但2027年生效的GENIUS法案將把法定儲備排除在發行方破產財產之外。
- •此評級公布前一天，OCC最終核准Ripple National Trust Bank，該行將管理RLUSD儲備，而發行仍由Standard Custody在紐約監管機構下進行，使該代幣同時接受州與聯邦監管。
- •RLUSD於2024年12月推出，市值已達約26億美元，Ripple正透過渣打銀行杜拜託管服務以及Mastercard、WebBank與Gemini的結算試點等舉措推動機構採用。
穆迪評級週二宣布，已授予Ripple USD（RLUSD）A2長期存款評級與P-1短期存款評級。RLUSD是由區塊鏈支付公司Ripple旗下子公司Standard Custody & Trust Company發行的美元穩定幣。
A2是穆迪評級體系中第六高的長期評級，屬於投資級區間；P-1則是其最高短期評級。穆迪表示，此次評級反映了RLUSD儲備的品質，儲備主要由美國國庫券、其他短期美國政府資產及現金組成，大部分由託管方BNY持有。儲備以流通代幣103%的覆蓋率為目標維持，符合資格的機構持有人可在兩個營業日內按面值贖回RLUSD。
此次評級行動同時指出持有人保障方面的缺口。穆迪指出，Standard Custody並非破產隔離實體，且RLUSD持有人目前對支撐該代幣的儲備沒有直接所有權。不過該機構補充，GENIUS法案——預定於2027年生效的美國穩定幣法律——將把法定儲備排除在發行方的破產財產之外。穆迪表示，此次評級是由發行方主動提出申請。
此評級公布前一天，Ripple獲得貨幣監理署（OCC）對Ripple National Trust Bank的最終核准。這家聯邦特許實體將管理RLUSD的儲備並擔任其抵押品受託人。RLUSD將繼續由Standard Custody在紐約金融服務廳的監管下發行，使該穩定幣同時接受州與聯邦監管。隨著Ripple發展其機構業務，發行實體與聯邦特許儲備管理機構之間的分離架構將仍是RLUSD結構的一大特點。
RLUSD的機構布局
RLUSD於2024年12月在Ethereum與XRP Ledger上推出，據CoinGecko數據，其市值已成長至約26億美元——在市值約3,000億美元的穩定幣市場中仍只佔一小部分。Ripple將此代幣定位於機構用戶而非散戶交易者。
本月稍早，渣打銀行開始透過其杜拜分行提供RLUSD的機構託管服務，並表示正與Ripple及LMAX Group合作開發「抵押品鏡像」機制，讓客戶能將該穩定幣用作交易抵押品，而無需將其移出銀行帳面。
2025年11月，Ripple與Mastercard、WebBank及Gemini合作，探索在XRP Ledger上使用RLUSD來結算Gemini信用卡的法幣交易，尚待監管核准。據DefiLlama數據，當時RLUSD市值剛突破10億美元，成為第11大穩定幣。
