MMDR修正案：NMDC、SAIL可望受惠於州級採礦附加費上限

印度擬對《礦山與礦產（開發與管理）法》（簡稱MMDR法）提出修正，若中央政府著手對各邦政府徵收的附加費用設定上限，可望為大型採礦及金屬企業帶來紓解。

MMDR修正案近期已提交人民院（Lok Sabha），凸顯中央政府改革全國採礦活動監管框架的意圖。其中最受關注的條文之一，是對各邦政府可向採礦業務徵收的補充性費用設定潛在上限——這些費用在各邦之間差異極大。這些州級附加費——可能包括在法定權利金制度之上疊加的cess、附加稅及其他地區層級的徵費——形成了一個零散的成本體系，採礦企業表示這使得長期規劃變得困難，尤其是在跨多個邦營運時。

ICICI Securities副總裁Vikash Singh與GoIndiaStocks.com創辦人Rakesh Arora向CNBC-TV18表示，持有較舊採礦租約的公司，若此類上限付諸實施，將成為主要受益者之一。業界參與者長期以來一直擔憂，各邦不一致且往往偏高的附加費用已對採礦企業的成本結構造成壓力，尤其是那些在2015年轉向拍賣制礦業特許權之前取得舊有租約區域的企業。

如NMDC——印度最大的鐵礦石生產商及中央公營事業，以及SAIL（印度鋼鐵管理局，Steel Authority of India Limited）——該國最大的綜合鋼鐵生產商之一，擁有自有鐵礦石礦場——被視為可從徵費結構的更清晰及一致性中受益的潛在企業。特別是對SAIL而言，自有鐵礦石礦場使其免受海運鐵礦石價格波動的影響，這意味著自有礦場運營中州級附加費用的任何削減，都能更直接地轉化為生產成本的節省，而非被上游礦石採購成本所抵消。

然而，兩位分析師均警示，任何受益的實際幅度將取決於政府將上限設定在何種水準。在具體門檻最終確定之前——可能透過立法通過後的後續規則或公告——仍然難以量化對個別公司的精確財務影響。該法案還需通過聯邦院（Rajya Sabha）——執政黨在該院並未自行掌握多數席位——方能獲得總統批准。

MMDR法最初於1957年制定，為印度的礦產探勘、許可和監管提供法律框架。歷次修正案致力於為該產業帶來更高的透明度與效率，包括2015年修正案中引入以拍賣方式分配礦業特許權，以及近期將若干礦產從原子礦物類別中移除，以開放私營企業進行商業採礦。