美光科技（MU）股價在週四盤前交易中小幅下跌0.3%，延續前一交易日4.9%的強勁漲幅後出現回調。該股開盤報911.29美元，在52週區間113.46美元至1,255.00美元內波動。

此次小幅回調發生在Counterpoint Research發布最新市場情報之後，該情報顯示美光在2026年第二季NAND快閃記憶體領域的市場地位持續削弱。三星以25%的出貨量位居榜首，SK海力士以22%排名第二，中國的長江存儲（YMTC）以14%位居第三。美光則跌至第五位。

NAND快閃記憶體是美光極具戰略意義的業務板塊，約佔其總營收的25%，其餘部分主要由DRAM產品驅動，包括用於AI加速器的高頻寬記憶體。這種營收多元化有助於解釋為何NAND出貨排名的下滑並未導致更廣泛的財務惡化。

長江存儲（YMTC）持續擴張

長江存儲的崛起正受到業界觀察人士的密切關注。儘管該公司於2022年被列入美國商務部實體清單——此一指定限制了其在某些西方地區的市場准入——這家中國半導體製造商仍持續擴大其全球版圖。長江存儲亦在推進在中國大陸證券交易所公開上市的計劃，但尚未披露具體時間表。

長江存儲的擴張正值中美半導體制造業競爭日益激烈之際，兩國政府均已將國內晶片產能視為經濟和國家安全問題而優先發展。

然而，出貨量數字並不能反映完整的財務全貌。根據Counterpoint Research的數據，儘管長江存儲在出貨量方面排名第三，但在實際營收方面僅排名第五。該公司的產品組合仍偏向低利潤的消費級晶片，與美光資料中心產品組合中為核心的高階企業級固態硬碟形成對比。

長江存儲已表明計劃在2026年下半年轉向企業級SSD產品，此一策略轉變可能會隨著時間縮小營收差距。

強勁的季度業績

除市場佔有率動態外，美光在第三財季交出了出色的表現。營收達到414.6億美元，年增345.8%。每股盈餘為25.11美元，遠高於分析師共識預估的21.39美元。毛利率接近約85%。

對於2026財年第四季，美光提供的每股盈餘指引為30.00美元至32.00美元。分析師對整個財年的預測指向每股盈餘72.93美元。

分析師情緒與機構動態

華爾街情緒保持堅定的正面態度。Raymond James將其目標價上調至1,500美元，摩根士丹利將目標價上調至1,200美元，Needham將目標價上調至1,650美元。在38家分析師機構中，共識評級為「買入」，平均目標價為1,260.31美元。

機構投資者持有MU股票的80.84%。投資組合調整情況好壞參半：Patton Fund Management在第二季減持34.4%，而Armstrong Advisory和McAlister Sweet均增加了其持股。

內部人交易偏向賣出。在過去90天內，公司內部人出售了162,179股，價值約1.678億美元。董事Lynn Dugle於6月30日以1,150.43美元的價格出售了1,300股，CAO Scott Allen於7月23日以1,000.00美元的價格出售了879股。

在法律方面，Netlist已向美國國際貿易委員會對美光提起新的專利侵權訴訟。雖然潛在的財務影響尚不確定，但此訴訟引入了不確定性因素。

美光目前的市值為1.03兆美元，本益比為20.63，貝塔係數為2.18。