Alphabet於週三晚間公布季度財報，帶動記憶體半導體類股在週四盤前交易中大幅走高。

開盤前，Micron（MU）股價上漲3.5%，SK海力士ADR（SKHY）大漲6.7%。這波漲勢源自Google母公司Alphabet決定將2026年預計資本支出上調至1,950億至2,050億美元區間——較先前1,800億至1,900億美元的預估大幅增加。

財務長Anat Ashkenazi表示，支出增加反映出為滿足客戶需求而加速的產能擴張。這筆加碼投資直接轉化為兩家公司所製造半導體產品的需求成長。

AI伺服器高度依賴高頻寬記憶體（HBM），其設計目的是在處理器與記憶體之間快速傳輸大量資料。HBM已成為先進AI基礎設施的關鍵零組件，因為訓練與運行大型模型同時需要高運算能力與快速的記憶體傳輸。隨著Alphabet加速基礎設施建設，Micron與SK海力士作為全球主要HBM供應商，將有望掌握龐大需求。

考量到兩檔股票近期面臨的逆風，這波漲勢格外引人注目。Micron過去一個月下跌約9%，SK海力士首爾掛牌股價同期回落近25%，市場擔憂高漲的晶片價格恐難以持續，且大型科技公司可能縮減資本支出。Alphabet週三的揭露至少暫時緩解了這些疑慮，顯示至少有一家最大的雲端與AI基礎設施買家仍在規劃提高資本支出。

ADR供應限制影響SK海力士交易

SK海力士於7月10日在美國掛牌上市後，很快便遭遇一項罕見限制。該公司已達到將首爾上市股份轉換為美國存託憑證（ADR）的2.5%門檻，實際上暫時阻止了額外供給進入美國市場。

當需求維持強勁而可用庫存有限時，價格走勢往往會加速。此一動態部分解釋了為何SK海力士6.7%的盤前漲幅超過Micron的漲勢。ADR供應限制可能使美國交易的證券對短期訂單流更為敏感，即便標的公司在本國市場也有掛牌。

SK海力士持續進行大規模製造投資。其董事會近期核准一筆7.09兆韓元的資金，用於在清州興建先進封裝廠。先進封裝在AI半導體領域備受關注，因為它有助於在高性能系統中更有效率地整合記憶體與處理元件。該公司預計於7月29日公布第二季財務業績。

特斯拉執行長讚揚Micron的角色

Micron從意料之外的來源獲得額外關注。在特斯拉的季度財報電話會議中，馬斯克特別感謝Micron為特斯拉爭取到大量記憶體晶片配額且價格合理，同時形容整體記憶體市場的定價為「瘋狂」。

此番言論凸顯了整個產業供應吃緊的程度。各企業正積極爭取晶片庫存，而Micron在擴大最新記憶體技術產能之際，可望從增加的出貨量與有利的定價動態中受惠。投資人將密切關注大型科技與汽車買方的客戶評論是否持續印證記憶體市場供應吃緊的情況。

根據TipRanks分析數據，Micron在分析師中獲得「強力買進」共識評級，過去三個月內共給出29個買進評等與1個持有評等。平均目標價為1,569.29美元，意味著較目前水準約有64%的潛在上漲空間。