美光科技(MU)股價在週二盤前交易中下跌4.7%,至963.79美元,行情逆轉;該股週一曾短暫站上1,000美元關卡,為7月初以來首見。

這波跌勢發生在美國公債殖利率上升、對半導體類股整體造成壓力之際。在美國早盤交易中,SK海力士(SK Hynix)下跌5.1%,Sandisk下滑5.5%。SK海力士與三星電子及美光共同主宰全球DRAM生產;DRAM是電腦、智慧型手機與資料中心伺服器所使用的記憶體。公債殖利率升高通常會推升融資成本,並往往對成長型股票構成壓力。

美光週一表現強勁,上漲4.1%,收在1,011.75美元,連續第五個交易日收高。同日,Sandisk大漲近9%,威騰(Western Digital)上漲5.4%,希捷(Seagate)上漲2.2%,Roundhill Memory ETF(DRAM)上揚5.4%。

記憶體類股先前自6月高點回落,但隨著第二季財報季落幕,8月以來重拾動能。

美國銀行將美光列為首選股

美國銀行分析師週一將美光調升至「首選股」(top pick),並表示該公司的獲利能力可能大幅超越目前華爾街的預期。該行預測,美光2030財年每股盈餘將達200至250美元,高於華爾街共識預估的160至170美元。美光的財年於8月底結束,這項預測相當於約五個財年之後的表現。

美國銀行並指出,Sandisk的「持久成長展望」可視為記憶體晶片產業可能進入結構性需求更強時期的佐證。這將打破該產業的歷史慣性:DRAM與NAND價格長期以來呈現榮枯循環波動,供不應求推高價格與毛利,隨後供過於求又使其回落。

根據FactSet數據,分析師對美光股份的平均目標價為1,549美元,遠高於該股盤前成交價位。過去12個月,該股累計上漲超過700%。

這波漲勢受到雲端運算快速成長,以及大型科技公司對資料中心基礎設施大手筆投資的支撐;這些公司的伺服器是DRAM與NAND快閃記憶體的最大消費族群之一。然而,部分懷疑論者認為,長期需求預期已充分反映在目前的估值之中。

另一項受到市場矚目的發展,是美國政府施壓蘋果停止向中國製造商採購記憶體晶片。參議院某委員會已將8月21日定為蘋果就此議題相關建議作出回應的最後期限。採購來源若有任何轉變,都可能讓美光等美國本土供應商受惠;美光是美國最大的記憶體晶片製造商。

Cramer看好後續漲勢

CNBC的Jim Cramer也對美光前景表達信心,他表示:「我認為在這波榮景結束之前,美光還能再漲一倍,前提是資料中心需求沒有放緩。」

Cramer並指出,股票回購是另一項利多因素。Sandisk尚有155億美元的回購授權額度,希捷正在執行50億美元的回購計畫,威騰今年稍早也核准追加40億美元的回購授權。回購會減少流通在外股數,長期而言有助於提升每股盈餘。

Cramer的慈善信託是CNBC投資俱樂部(Investing Club)投資組合的基礎,近期已開始建立美光部位。

8月21日參議院要求蘋果就記憶體晶片採購來源作出回應的最後期限,仍是記憶體半導體類股最迫近的短期催化劑。美光的財年於8月底截止,該公司通常在9月下旬公布第四財季業績,屆時將是下一個檢視記憶體需求維持情況的既定時點。