據CoinDesk報導，致力於建立企業比特币 treasury 的日本公司Metaplanet在第三季以約7.9億美元出售10,000枚BTC，隨後以約9.5億美元回購11,000枚BTC。

這一往返交易使該公司淨增1,000枚BTC，交易完成後其比特币總持倉提升至44,000枚。根據披露的數據，回購所需現金比出售所得多出約1.6億美元——這是以更大持倉結束季度所需付出的代價。Metaplanet將此策略定位為測試其獲取流動性能力的手段，同時維持其整體的比特币累積計畫。

測試比特币 Treasury 流動性

這些交易展現了企業比特币管理的另一種模式。Metaplanet並未將持倉視為不可動用的儲備，而是證明在需要資金時可以將部分 treasury 變現，然後再恢復持倉。這與大多數企業比特币 treasury 典型的買入並持有立場有所區別——後者通常將持倉視為長期儲備，而非可運用的資金來源。

這一系列操作也凸顯了永久出售比特币與將其作為企業臨時流動性來源之間的差異。透過回購多於出售的數量，該公司展示了既能證明流動性可得性，又能在同一季度內擴大持倉的能力。

圍繞比特币建立收益

在 treasury 運作之外，Metaplanet在發展其比特币策略的同時，也正透過優先證券追求經常性收益。優先證券介於債務與股權之間，通常帶有定期的、類似股息的支付，這也是企業用它們同時籌集資金並產生收益的原因之一。該公司似乎正超越單純的買入並持有模式，這種做法可為其提供更多方式來為營運與投資融資，而不必僅依賴出售比特币。

與此同時，此策略也使公司暴露於比特币價格波動以及籌資相關成本之中。

Metaplanet的最新交易為企業比特币 treasury 的變提供了一個值得注意的範例：該公司季末的比特币持倉多於季初，同時展示了其大部分持倉在需要時可轉換為現金。未來的季度揭露將顯示這種流動性測試方式是否會成為其 treasury 管理的常態。

來源：CryptoMeter News