Meta Platforms, Inc.(META)股價週二上漲2.7%,該公司同時進入債券市場,發行目標為200億至250億美元的債券。盤後交易中,股價再漲1.46%,即9.07美元。

連番走弱後的反彈

週二的漲勢出現在股價連續承壓之後。META在此前14個交易日中有12日下跌,而10月更成為其四年來表現最差的一個月。這次反彈伴隨著大規模的融資行動,該公司正尋求籌集數百億美元,以支持其人工智慧發展計畫。

債券交易如何成形

據知情人士透露,Meta在此次發行中尋求籌集200億至250億美元,這些人士因資訊未公開而要求匿名。預計該交易約三分之二以美元發行,其餘三分之一以歐元發行。最終定價預計於週二下午確定。

彭博新聞率先報導了這一計畫。Meta拒絕置評。

此次募集資金將用於支持AI基礎設施、模型與服務方面的支出。週二晚間,路透報導Meta表示正透過五部分美元債券發行籌資150億美元,該公司正轉向債務市場,為其加速推進的AI基礎設施投資提供資金。150億美元的金額低於最初報導的200億至250億美元目標,發行的最終規模與結構有待定價結束後確認。

債務背後的支出

在上個月的第三季財報中,Meta將全年資本支出定為1,350億至1,450億美元,將此前指引的下限上調了50億美元。該季度自由現金流為負21.2億美元,Alphabet與Amazon亦公佈負值,這一模式顯示本季度美國部分大型科技公司的AI基礎設施支出已超越現金產生能力。

這些龐大支出已引起信用評級機構的關注。週五,標普全球評級將Meta的評級展望從AA-穩定調整為AA-負向,指出高資本支出與負自由現金流帶來的「不確定性」。評級本身維持在AA-,僅調整了展望。根據評級機構的慣例,展望調整代表未來評級可能的方向,而不改變當前評級,在Meta推進其支出計畫之際,其信用狀況持續受到關注。

更廣泛的融資計畫

債務並非Meta策略的唯一部分。上週,該公司表示計畫為其AI工作籌集950億美元。其中首筆350億美元將透過包銷公開股票發行募集,另外600億美元將透過市場發售計畫(ATM)籌集。

Meta今年已有先例:該公司於4月的債券銷售中籌集了250億美元。

綜合來看,Meta目前手握4月的250億美元、本週定價的新債券交易,以及一項950億美元的籌資計畫,以支持其加速推進的AI建設。這些努力涵蓋債務市場、包銷公開股票發行與市場發售計畫。在單季自由現金流為負的情況下,AI建設正透過募集資金而非營運剩餘現金來融資,而Meta在即將發布的季報中相對於1,350億至1,450億美元資本支出指引的進展,將顯示支出是否符合該計畫。