Meta Platforms 已發行 150 億美元的美元債券，這是該公司自 4 月以來首次在投資級市場發行債券，目的是為其人工智慧業務耗資龐大的資料中心建設籌措資金。追求更高報酬的投資人推動了此次發行的需求。

一筆價值至少 200 億美元的雙幣別交易

這批美元債券是 Meta 預計總額將超過 200 億美元的跨境交易的一半。另一半則為歐元計價債券，是該公司史上首筆此類債券，可能於週四上市。

美元部分分為五個組別，年期介於五年至三十年之間。初步定價估計顯示，五年期債券的利率較美國公債利率高出 130 個基點，三十年期債券則高出 250 個基點。七年期、十年期及二十年期債券的發行利差則分別為較公債利率高出 165、185 及 230 個基點。

這些利差反映 Meta 借款所支付的溢價：一個基點等於一個百分點的百分之一，每項利差代表投資人相較於美國政府債務可獲得的額外收益，而美國政府債務正是企業借款成本通常所參照的基準。

Meta 計劃將所得款項用於擴建其 AI 基礎設施。儘管該公司長期以來一直以自有現金為投資提供資金，但建設這些系統的巨額成本仍促使它進入債券市場。

自 4 月以來，市場對 AI 債務的需求已有所降溫。當時 Meta 籌措了 250 億美元，並獲得高達 960 億美元的峰值認購。

大型科技企業湧入債券市場

Meta 並非獨自借貸。據 Yahoo Finance 報導，Oracle 於週二籌措了 100 億美元，Alphabet 則透過發行歐元債券籌得 60 億歐元（約 67.3 億美元）。Microsoft 上週籌措了 250 億美元，結束了大型科技公司近三個月的債券發行暫停期。

據 Dealroom 估計，自 9 月以來，Alphabet、Meta、Oracle 和 Amazon 透過債券發行合計已籌措近 900 億美元。

這波借貸潮凸顯出企業如今在 AI 領域競爭所需的龐大資金。彭博行業研究預計，主要雲端及 AI 基礎設施公司在未來三年內的支出將接近 4.5 兆美元，但這些投資何時開始產生回報仍不明朗。

有跡象顯示，投資人對市場所能承受的債務規模日益謹慎。據 Dealroom 稱，Meta 債券的殖利率與其他高評等企業債券之間的利差目前是 2003 年以來最寬的——意味著投資人要求的溢價是二十多年來相較於類似高評等債券最大的。

在籌資的同時，Meta 也正在推出其最新的 AI 模型 Muse Wonder。公司高層表示，這個新模型在程式編寫以及困難的金融與法律任務上可媲美 ChatGPT 和 Claude。