MercadoLibre（MELI）股價在常規交易中上漲 1.80% 至 1,922.57 美元，隨後在盤後交易中下跌 4.65% 至 1,833.13 美元。盤後回落發生於第二季電商、支付、廣告及科技業務均繳出強勁表現之際。營業利益率下滑及持續的擴張支出抵消了創紀錄的營收表現。作為拉丁美洲最大的電商與金融科技平台，業務遍及 18 個國家，MercadoLibre 的業績反映出該地區數位商務採用速度加快，而該地區的線上零售滲透率仍落後於更成熟的市場。

淨營收及金融收入達 102 億美元，年增 50%。此成果標誌著公司連續第 30 季增長超過 30%，且為四年來最快的增長速度。這家拉丁美洲電商與金融科技業者也首次將單季營收突破 100 億美元大關。

營業利益達 6.83 億美元，本季營業利益率為 6.7%。淨利為 4.66 億美元，儘管營收大幅增長，利潤率僅 4.6%。與物流、信用卡、商品品類、跨境貿易及會員計畫相關的支出限制了短期獲利能力。此利潤率結構反映了大規模市集平台業者常見的再投資策略，即優先深化生態系統而非追求短期獲利。

電商增長在主要市場加速

電商營收增長 50% 至 58 億美元，拉丁美洲各主要市場的需求持續增強。商品交易總額達 220 億美元，按匯率中性基準增長 36%，按美元計算增長 44%。商品總銷量增長 45% 至 7.95 億件，受惠於更豐富的商品選擇與更快的配送速度。

巴西引領區域增長，按匯率中性基準的商品交易總額增長 39%，商品銷量增長 56%。墨西哥商品交易總額增長 26%，商品銷量增長 34%，儘管面臨稅制改革的壓力。阿根廷在消費需求疲軟的情況下，商品交易總額仍增長 38%，商品銷量增長 22%。

不重複活躍電商買家增長 26% 至 8,900 萬，每位買家的購買次數增長 14%。巴西調降免運門檻持續帶動更高的購買頻率、更廣泛的品類採用、改善的留存率以及更高的轉換率。跨境商品交易總額增長 60%，中國履約活動較上季增長 170%，將拉丁美洲消費者與國際供應商直接連結，進一步深化平台的商品選擇。

Mercado Pago 與廣告業務推動生態系統擴張

Mercado Pago 營收增長 49% 至 44 億美元，支付活動在整個地區持續擴大。總支付交易量首次突破 1,000 億美元，在 56% 的增長下達到 1,010 億美元。月活躍金融科技用戶增長 30% 至 8,800 萬，巴西與墨西哥領先增長。

管理資產規模增長 68% 至 230 億美元，每位用戶平均資產增長 29%。信貸組合增長 75%，超過 160 億美元，其中包括 77 億美元的信用卡組合。MercadoLibre 發行了 260 萬張卡，組合不良率維持在 7.0% 的歷史低位附近。金融科技的擴張服務於一個傳統銀行和信貸取得長期落後於成熟市場的地區，使 Mercado Pago 同時成為增長引擎以及隨組合規模擴大需持續關注的信用風險指標。

廣告營收按美元計算增長 73%，反映更多賣家採用了自動化行銷活動與預算工具。生態系統用戶增長 37%，強化了 MercadoLibre 市集與 Mercado Pago 服務的整體參與度。公司還完成了五個市場的搜尋功能升級部署，帶來了轉換率與點閱率的改善。