當 Bryan Mbeumo 為曼聯在對陣馬德里體育會時取得領先時，兩家球會的球迷代幣正訴說著截然不同的故事，反映出加密貨幣與足球交匯處的迥異面貌。

Mbeumo 於 2025 年 7 月從 Brentford 轉會至曼聯，在 2025/26 賽季一直是球隊的穩定主力。雖然比賽本身吸引了全球目光，但兩家球會在數位資產表現上的對比同樣值得關注。

兩個代幣，兩種現實

曼聯和馬德里體育會均透過 Socios.com 運營其球迷代幣計劃，該平台建立在 Chiliz 區塊鏈之上。這些代幣賦予持有者對某些球會次要事務的投票權，例如圍繞球場體驗或商品的投票選擇。球迷代幣於 2019 年至 2020 年間作為一個產品類別興起，當時包括尤文圖斯、巴黎聖日耳曼和馬德里體育會在內的球會成為早期採用者，吸引了支持者和加密貨幣交易者參與這一與體育迷文化掛鉤的新資產類別。

馬德里體育會的球迷代幣 ATM 的交易價格介於 $1.63 至 $1.67 之間，市值約為 $14.75 million。其 24 小時交易量已超過 $4 million，顯示出持有者和投機者的持續參與。ATM 是最早在 Chiliz 平台上推出的球迷代幣之一，於 2020 年與其他歐洲頂級球會的代幣同步首發。

曼聯的球迷代幣 MUFC 則呈現出截然不同的景象。其流動性數據充其量只能說是不一致，交易活動也明顯比 ATM 甚至曼城球會的 CITY 代幣等同類代幣更為清淡。

流動性差距為何重要

薄弱的流動性通常意味著更大的買賣價差、更高的交易滑價，以及大額參與者普遍不願意入場持倉。對於一般支持者而言，這可能意味著建倉或平倉變得更加昂貴且難以預測。

考慮到球迷代幣通常在重大賽事和重要轉會公告期間出現交易量飆升，這一差異尤為引人注目。Mbeumo 於 2025 年 7 月轉會至曼聯，正是那種本應推動 MUFC 關注度的頭條事件。

球迷代幣領域也面臨監管逆風，這可能影響其普及程度。2022 年，英國廣告標準局（Advertising Standards Authority）維持了對阿仙奴球會球迷代幣推廣的裁決，認定相關廣告淡化了加密資產投資的風險。此類審查已影響到各球會在不同司法管轄區推廣這些資產的方式。

ATM 相對穩健的交易生態系統表明，問題並非球迷代幣作為一個類別所固有的，而是特定球會的個別問題。

對於關注 Chiliz 生態系統的觀察者而言，更廣泛的啟示是：單靠品牌知名度並不能確保代幣市場的成功。曼聯被廣泛認為是全球最具知名度的足球球會之一，然而其數位資產卻落後於一家全球追隨者僅為其一小部分的西班牙球會。