倫敦勞合社（Lloyd's of London）是全球領先的保險與再保險市場，該公司公布上半年利潤下滑，債券市場的動盪拖累了其投資表現。

2026年前六個月，勞合社的稅前利潤下降16.7%，至35億英鎊。

總保費收入成長6.9%，達347億英鎊，高於去年同期的325億英鎊。此成長動力來自新舊辛迪加業務量跳增15.8%，抵銷了全市場費率下滑6.7%的影響。費率下滑反映出商業保險與再保險費率普遍走軟的趨勢：在本十年初經歷高成本天災年份後，行業多年來報酬強勁，充裕的資本使保險公司在價格上競爭更加激烈。

勞合社表示，獲利下滑主因投資報酬降至18億英鎊，並指出儘管股票表現強勁，地緣政治緊張局勢與通膨壓力仍衝擊其債券資產。像勞合社這類持有大量債券組合以支應未來理賠的保險公司，對固定收益市場的波動尤其敏感。

剔除投資動盪影響後，勞合社的核心業務有所改善，承保結果為19億英鎊，高於去年的15億英鎊。作為保險獲利能力關鍵指標的綜合成本率改善至90.8%——意即每1英鎊保費在支應理賠與成本後，約保留9便士的利潤——這主要受惠於上半年大型自然災害相對平靜。

執行長Patrick Tiernan支持這「整體穩健的業績」，並向市場表示：「承保紀律與創新是維持卓越表現的關鍵。」

市場聚焦四項策略

勞合社證實，其進展仍穩步符合3月設定的目標；當時該公司公布2025年稅前利潤為106億英鎊。

該市場進一步深化Tiernan今年稍早公布的四項成長計畫，聚焦於承保卓越、營運效率、資本優化與人才留任。Tiernan當時表示：「這就是我們推動並守護勞合社作為全球首要保險風險市場地位的方式。」

今年7月，倫敦勞合社發布了針對前執行長John Neal的獨立法律審查報告，認定他與一名同事的職場關係「顯著低於」應有標準。