野村支持的Laser Digital取得日本四年來首張新的加密貨幣交易所註冊,使這家機構級數位資產公司得以依據日本《資金決濟法》營運。

Laser Digital Japan已於8月21日完成「加密資產交換服務業者」註冊。日本金融廳將該公司登錄為第00032號註冊業者,涵蓋比特幣、以太幣、XRP、比特幣現金、萊特幣與柴犬幣。

這項核准終結了日本四年未有新加密貨幣交易所註冊的局面,也為野村的數位資產部門提供進入日本市場的受監管途徑;目前日本正在重新修訂加密貨幣投資、交易與稅務規則。

Laser Digital將從流動性服務起步

Laser Digital Japan初期將向日本國內持牌的虛擬資產服務業者提供流動性,而非立即以零售交易所形式上線。該公司計劃之後為機構投資人增加數位資產交易機會,確切上線日期與最終產品範圍仍有待公布。

野村是日本最大的證券公司,於2022年成立總部設於杜拜的Laser Digital,並於2023年在東京開設這個數位資產部門的日本據點。該集團已在其他受監管市場經營機構交易、資產管理、融資與投資業務。

這張日本執照正逢當地券商與資產管理業者準備擴大加密貨幣業務版圖之際。SBI證券、樂天證券、野村及其他業者一直在開發或評估加密貨幣投資基金,未來可望將比特幣與以太幣曝險納入一般證券帳戶。SBI與樂天旗下已與證券業務並行經營註冊的國內加密貨幣交易所——SBI VC Trade與Rakuten Wallet。

日本將加密貨幣進一步納入金融市場

日本國會於7月15日通過《金融商品交易法》與《資金決濟法》修正案,建立涵蓋加密貨幣市場行為、資訊揭露與投資人保護的新架構。這項7月15日的立法預定於一年內生效。

這套許可制度本身可追溯至2017年,當時較早的《資金決濟法》修正案生效,使日本成為最早要求加密貨幣交易所註冊的主要經濟體之一。2018年1月Coincheck遭駭、約5.3億美元的NEM代幣被竊之後,金融廳的審查趨於嚴格。

這項變革使日本走出以往大部分加密貨幣市場以支付為核心的監管架構。新的金融商品框架引入證券式規範,包括內線交易限制,以及針對受監管業者經手之數位資產的更嚴格資訊揭露要求。

日本也在為加密貨幣ETF鋪路,但現貨比特幣與以太幣ETF仍需另行修訂投資信託相關規則並取得後續產品核准。這方面進度落後於其他主要市場:現貨比特幣ETF於2024年1月在美國開始交易,現貨以太幣基金同年稍後在美國跟進,香港則於2024年4月掛牌現貨比特幣與以太幣ETF。

稅制也隨監管改革同步調整。新的金融市場制度生效後,符合條件的加密貨幣所得預計將從日本的累進稅制轉向分離課稅的投資型稅制,可望讓符合資格的加密貨幣收益趨近股票適用的約20%稅率。目前個人加密貨幣利益列為雜項所得,按最高可達約55%的累進稅率課稅,日本國內產業多年來持續遊說調降此一稅率。

機構需求在新產品問世前升溫

日本機構已開始為擴大參與預做準備。野村與Laser Digital發布的2026年針對518位投資專業人士的調查顯示,65%的受訪者將加密貨幣視為分散投資的機會,高於前次調查的62%。

在考慮未來三年投資加密貨幣的受訪者中,79%計劃投資,60%預期將總資產的2%至5%配置於加密貨幣。興趣不止於現貨曝險:66%對質押或挖礦感興趣,65%對借貸感興趣,63%對衍生性商品感興趣,65%對代幣化資產感興趣。

Laser Digital於8月21日取得的註冊涵蓋BTC、ETH、XRP、BCH、LTC與SHIB,其在日本的首批服務聚焦於向國內持牌加密貨幣公司供應流動性。後續里程碑屬程序性質:7月15日修正案的施行規則須在一年生效期限前完成,加密貨幣ETF所需的投資信託法規修訂尚未立法,而金融廳的公開註冊名冊將顯示是否還有其他新業者跟進Laser Digital列入名單。