比特幣上週大漲超過 23%，創下 2023 年 3 月中旬以來最強的週漲幅，週一目前約在 $77,000 附近交易。

這波漲勢緊隨美國財政部宣布將擴大債券回購操作而來，此消息改善了整體加密貨幣市場的情緒。根據 2024 年啟動的常態性回購計畫，財政部會買回流通在外的政府債券，以支撐公債市場的流動性，而此一更廣泛流動性環境的變化，也受到加密貨幣交易者的密切關注。強勁的機構需求同樣支撐了這波漲勢，美國比特幣現貨 ETF 寫下 2025 年 10 月以來最大的單週資金流入。

與此同時，鏈上數據顯示，隨著 BTC 接近心理上重要的 $80,000 關卡，部分投資人正在獲利了結。這股賣壓可能在比特幣再度嘗試上攻之前，引發暫時的盤整階段或短期回檔。

比特幣投資人單日實現 17.2 億美元獲利

CryptoQuant 數據顯示，比特幣持有者週五實現了約 17.2 億美元的獲利，為 2024 年 11 月底以來最高的單日已實現獲利總額。在鏈上分析中，已實現獲利是在先前以較低價格取得的幣別於鏈上移轉時記錄的利潤，因此這 17.2 億美元反映的是賣方實際鎖定的收益，而非未實現的帳面獲利。

上週價格快速上漲，使許多投資人重新回到獲利狀態，促使部分持有者賣出並鎖定收益。從歷史經驗來看，已實現獲利的大幅躍升可能伴隨更多供給進入市場，隨後出現一段盤整期或暫時性回調。

這不一定代表比特幣的整體復甦已經結束，但確實顯示市場在關鍵阻力位附近可能面臨更強的賣壓。

儘管獲利了結增加，比特幣的現貨需求基本面已有所改善。CryptoQuant 的表觀需求指標在自 2 月底以來持續為負之後，已轉為正值。

這一轉變顯示淨買盤興趣已經增強，即使部分投資人減碼，仍可能有助於支撐價格。若現貨需求持續改善，將有助於抵銷賣壓，並為漲勢延續提供依據。交易者將密切關注，在 BTC 於 $80,000 下方盤整期間，買方能否維持這股動能。

機構投資人在上週的漲勢中扮演要角。根據 SoSoValue 數據，美國比特幣現貨 ETF——即 2024 年 1 月首度獲美國監管機構核准、直接持有 BTC，並自此成為機構布局主要管道的基金——錄得約 19.2 億美元的淨流入，為今年最高的單週流入，也是 2025 年 10 月中旬以來最強表現。

資金流入若持續，可在比特幣嘗試突破附近阻力時提供額外支撐。相反地，機構需求一旦放緩，可能使 BTC 更難守住近期漲幅，尤其是在短期動能顯得過度延伸之際。

BTC 面臨 $78,490 的直接阻力

比特幣近期測試了 $78,490 的 61.8% 費波那契回檔位。該水位是根據 2024 年 8 月接近 $49,000 的低點，至 2025 年 10 月 $126,199 歷史高點的走勢計算而來。61.8% 比例是技術分析中最受廣泛追蹤的回檔位之一，交易者用它來衡量價格在更大趨勢中可能回檔的幅度。

若週線收在 $78,490 之上，將強化技術面的偏多格局，並可能開啟通往 $81,059 的 50 週簡單移動平均線（SMA）之路。在觸及該水位之前，比特幣還需先突破 $80,000 的心理阻力。

若買方將 BTC 推升至上述兩道關卡之上，下一個主要上行目標將是 $87,599 的 50% 費波那契回檔位。$88,990 附近的 100 週 SMA 則是同一價格區域內的另一個重要阻力位。

比特幣在突破長時間的盤整階段後，目前仍位於 $64,571 的 200 週 SMA 之上。週線相對強弱指數（RSI）約為 55，穩居中性的 50 之上，顯示動能已經改善，但在週線時間框架上尚未達到極端水準。

週線 MACD（移動平均收斂發散指標）在 7 月中旬出現多頭交叉後，至今仍維持偏多。持續上升的綠色柱狀圖顯示上行動能仍在累積。綜合而言，這些指標支持比特幣進一步上漲的可能性，前提是它能突破 $78,490 至 $81,059 之間的阻力。

儘管比特幣整體結構強勁，日線圖呈現的景象則較為審慎。BTC 目前遠高於其 50 日、100 日與 200 日指數移動平均線（EMA），三者分別位於 $66,786、$67,415 與 $71,781。

然而，日線 RSI 已攀升至約 79，使比特幣穩穩處於超買區——高於技術分析者慣以界定該狀態的 70 門檻。這並不代表反轉即將發生，但通常顯示市場在急漲之後可能需要盤整或回檔。

日線 MACD 仍為正值，確認多頭動能依然存在，惟近期漲勢的強度使 BTC 容易受到獲利了結賣壓的衝擊。

若比特幣回檔，$71,781 附近的 200 日 EMA 將是第一個主要技術支撐位。$70,000 的心理關卡是另一個重要區域，若賣壓加重，可能吸引買盤進場。若跌幅更深，將下探 $67,415 的 100 日 EMA 與 $66,786 的 50 日 EMA。$66,500 附近的水平支撐進一步強化了這個更廣泛的需求區。若這些關卡失守，比特幣可能走向 $62,300 附近的下一個主要支撐區。

目前為止，BTC 的短期展望取決於買方能否消化獲利了結賣壓，並將價格推升至 $78,490 與 $80,000 之上。若成功突破，$81,059 以及 $87,599 至 $88,990 的區域將持續成為焦點。與此同時，塑造這波漲勢的數據——每日現貨 ETF 資金流數據，搭配 CryptoQuant 的已實現獲利與表觀需求指標——將最清楚顯示獲利了結釋出的供給是否正被市場吸收。