Multicoin Capital 聯合創辦人 Kyle Samani 預測，越來越多的加密貨幣公司將選擇在 Solana 而非以太坊上構建，理由是 Solana 易於使用且功能更強大。他預期 Solana 的市值將在「本輪市場週期」內超越以太幣。

Samani 在 Cointelegraph 的 Trade Secrets 節目中分享了這一預測，他認為以太坊作為加密公司預設智慧型合約網路的優勢可能會逐漸喪失。

「它們都會把預設網路切換到 Solana，因為對它們而言這是功能最完善的網路，而且只要條件允許，將業務整合到 Solana 周圍也更為簡便，」他說。

Samani 和 Multicoin 早期在 Solana 上累積了可觀的持倉，多年來他一直是該網路最堅定的支持者之一。他的預測意味著 SOL 580 億美元的市值需成長約五倍，才能超過以太幣目前 2,930 億美元的市值。

Samani 主張，「如今，沒有人真正使用以太坊」，並稱該網路之所以仍是領先的區塊鏈，僅僅是因為穩定幣，以及以以太幣作為抵押品的穩定幣借貸。

市場表現與網路費用

在近期市場回暖期間，SOL 與 ETH 的百分比漲幅大致同步。根據 TradingView 數據，過去一個月以太幣上漲 30%，SOL 則上漲 34%。不過，Solana 的漲幅基數較小，且該代幣在熊市中的跌幅更深，過去一年下跌 59%，而以太幣跌幅為 45%。

儘管 SOL 市值不足以太幣的五分之一，Solana 網路在週度與月度費用上均已超越以太坊。根據 DefiLlama 數據，過去 30 天 Solana 產生 2,300 萬美元費用，在區塊鏈網路中排名第四，而以太坊產生 1,260 萬美元，排名第六。費用數據反映了近期網路活動的概況，而市值差距則顯示兩個網路在估值上仍存在著差異。

Samani 是否憤而退出加密產業？

今年 2 月，Samani 宣布 在加密產業深耕 10 年後，將卸任 Multicoin Capital 管理合夥人一職，並稱這是一個「苦樂參半的時刻」。

當時，Samani 似乎對產業現狀感到沮喪。據報導，他曾在發布一則 X 貼文後迅速刪除，文中寫道：「我曾相信 web3 的願景。dapps。我不再相信了……加密貨幣從根本上就不如許多加密愛好者所期望的那麼有趣。包括我自己在內。」

如果這曾是一場信心危機，那也只是曇花一現。9 月，Samani 加入加密貨幣交易平台 Backpack 的美國董事會。（來源：Evanss6 on X）

「令人存疑」的價值累積

Samani 表示，儘管以太坊是最大的智慧型合約平台，但他對其價值累積能力持「看空」態度。

「這是一個 4,000 億至 3,000 億美元的資產，其價值累積機制令人存疑，甚至可以說根本不存在，而且它完全沒有成長，」他說。

Samani 補充說，他不理解投資人為何願意在當前估值下持有以太幣，並指出他看到許多以「更合理價格」存在的其他投資機會。

他認為，更多加密公司將轉向 Solana，他稱之為「功能最完善的網路」，對尋求整合業務的公司而言也更為便捷。

Solana 成為 Multicoin 最成功的押注之一

Samani 最早於 2016 年透過以太坊接觸到無許可金融與智慧型合約，並形容這是他的「加密之路的起點」。但後來由於不滿以太坊開發者對擴容問題的處理方式，他對以太坊失去了信心。

他在 2017 年 5 月創立 Multicoin 後不久接觸到 Solana，該公司隨後在 2018 年領投了 Solana 最早的幾輪投資。這筆持倉成為 Multicoin 歷史上最成功的押注之一：截至 2025 年 5 月，該公司管理的資產達 59 億美元，成為最知名的加密投資公司之一。

在進入加密產業之前，Samani 曾聯合創辦醫療 IT 公司 Pristine 並擔任執行長，為 Google Glass 開發外科醫生使用的軟體。

本文原刊載於 Cointelegraph。