在重返白宮約十九個半月後，美國總統唐納·川普透過高額關稅、伊朗戰爭以及武力奪取格陵蘭的威脅，疏遠了美國許多最親密的盟友。經濟學家保羅·克魯曼指出，其中一些盟友如今正採取行動，顯示美國「已不再受信任」。

克魯曼在週五上午發布的Substack專欄中警告，外界對川普及其盟友可能「沒收黃金」的擔憂已不再顯得牽強——而且美國盟友正在採取行動保護自身利益。克魯曼因其對貿易模式與經濟地理學的研究於2008年獲得諾貝爾經濟學獎，一直以來都是川普經濟政策的批評者。

「『法治』並不是一個常用來形容川普政府的詞彙，」克魯曼論道。「而且這屆政府對國際法抱有特殊的蔑視。川普的許多關稅已被裁定違反美國法律，但幾乎所有這些關稅過去和現在都明確違反了由歷任美國總統（包括川普本人）鄭重簽署的過往協議。因此，美國政府可能找藉口沒收存放在聯準會金庫中黃金的想法，已不再牽強。各國正在採取預防措施。」

這位前《紐約時報》專欄作家繼續寫道：「本週稍早，荷蘭央行宣布將約120億美元的黃金從紐約的金庫轉移至英格蘭銀行在倫敦的金庫。在此之前，法國央行已將更大規模的資金從紐約轉移至巴黎。其他國家也在考慮類似行動。」

克魯曼指出，雖然這些行動的「直接經濟或金融影響將微乎其微」，但其「象徵意義令人不寒而慄」。

「美國已不再受信任，」這位經濟學家警告。「外國政府再也無法指望我們遵守最基本的規則，例如『不可偷盜他人黃金』這一戒律。即使川普離任，也需要多年的誠實、負責任的美國政府才能恢復失去的信任。」

在專欄中，克魯曼解釋了各國央行如何處理黃金儲備——這是一個建立在數十年對美國託管信心的基礎上的體系。冷戰期間，許多國家將黃金存放在紐約以防範本土威脅；冷戰結束後，包括德國和荷蘭在內的一些國家開始逐步將部分儲備運回國內。克魯曼所提到的荷蘭和法國的決定延續了這一模式，但背景截然不同：這次是對託管方本身可靠性的擔憂。

「大體而言，貨幣黃金——由各國央行作為儲備持有的黃金——很像雅浦島的石幣，」克魯曼指出。「各國央行擁有價值數兆美元的黃金，有時會相互出售以結算國際支付。但這些轉移很少涉及跨境實際搬運黃金。世界上很大一部分黃金儲備實際上存放在紐約聯邦儲備銀行下方的金庫中，儘管在發生轉移時，紐約聯準會確實會在不同隔間之間搬動金條。為什麼不呢？各國存放在紐約的黃金所有權的神聖性，由美國政府的承諾所擔保——這是一個完全可靠的政府，因為它尊重法治。或者說，那曾經是我們的國家。」