Kamino 已在 Solana 上推出 Zcash 抵押借貸服務，讓 ZEC 持有者能以持有的代幣借出 USDC，此際這款隱私幣正處於 2016 年以來最強水準附近。

這個新的 ZEC 借貸市場由 Allez Labs 策劃，以隔離市場形式運作。用戶可以提供 ZEC 作為抵押品、借出 USDC，並使用 Kamino Multiply 獲得最高 1.7 倍的 ZEC 槓桿敞口。Kamino 已 在 X 上 宣布此項推出。

ZEC 在 Solana 上獲得新用途

此整合讓 ZEC 持有者無需出售底層部位即可取得美元流動性。由於該市場為隔離設計，與 Kamino 更廣泛的抵押品池分開，使清算與信用風險被控制在專屬的 ZEC 市場內。

ZEC 透過跨鏈基礎設施進入 Solana，之後才部署至 Kamino 的借貸系統中。一旦轉移完成，該資產便運行於 Solana 的帳戶與智能合約環境，而非 Zcash 原生的屏蔽交易系統。這一區別對重視隱私的用戶相當重要：存放在 Solana 上的抵押品無法享有 Zcash 屏蔽池的隱私保護，這種取捨在歷史上一直使隱私資產難以進入大型 DeFi 借貸平台。Kamino 的市場是隱私代幣被大型借貸協議接受為可借貸抵押品的顯著案例。

此次推出將 ZEC 從傳統的隱私貨幣角色延伸至抵押型 DeFi 借貸。較高的槓桿伴隨額外的清算風險，尤其是在 Zcash 近期漲勢所伴隨的極端波動之後。

Zcash 突破 1,200 美元，隱私幣大漲 213%

ZEC 近期突破 1,200 美元，一度達到約 1,249 美元後回落。9 月 8 日，該代幣交易價格在 1,134 美元附近，市值約 191 億美元，24 小時成交量超過 10 億美元。

這波漲勢使隱私型加密貨幣的總市值較比特幣於 2025 年 10 月 6 日觸頂時高出 213%。該板塊在過去一年從約 71 億美元擴張至 336 億美元，而 ZEC 目前約占該總額的 62%。

在 Grayscale 於 8 月 25 日將其 Zcash 信託轉換為 ZCSH ETF 後，漲勢進一步加速。截至 9 月 4 日——開始交易不到兩週——管理資產已達約 4.632 億美元，相較轉換當時的約 2.6 億美元大幅成長。此次轉換使 ZEC 加入擁有美國上市現貨 ETF 殼的少數數位資產行列，該管道過去主要僅限於比特幣與以太幣。

在 Zcash 8 月的 ETF 推進期間，機構需求早已增強，當時 ZEC 隨著 NYSE Arca 上市接近完成而突破 800 美元。

Garrett Jin 儘管虧損 2,400 萬美元仍擴大 ZEC 空頭部位

這波漲勢也造就了市場上最引人注目的軋空行情之一。與交易員 Garrett Jin 相關的一個 Hyperliquid 錢包在 1,195 美元附近再加碼 7,000 枚 ZEC 的空頭部位，總計達 39,760 枚 ZEC，當時價值約 4,700 萬美元，鏈上數據 顯示。

追加部位使其空頭平均進場價從約 444 美元升至 576.30 美元，該交易目前承受約 2,400 萬美元的未實現虧損。同一錢包先前曾開立新的 ZEC 空頭部位，而更早之前針對 Zcash 的空頭交易已實現超過 1,100 萬美元的獲利。

ZEC 本輪漲勢之前經歷了動盪的夏季，包括嚴重的 Orchard 漏洞事件及後續的屏蔽池恢復。在該安全事件後，網路接著推進 Ironwood 以強化供應驗證。

截至 9 月 8 日，ZEC 仍維持在 1,134 美元附近，被追蹤的 Jin 錢包仍持有 39,760 枚 ZEC 的空頭部位，而 Kamino 新的 ZEC-USDC 信貸市場仍在 Solana 上持續運作。