根據週一公布的和解通知，預測市場 Kalshi 在發現北卡羅來納州共和黨眾議員候選人 Laurie Buckhout 押注自己的選舉後，對她處以三年停權。

通知指出，Buckhout 於 2025 年 12 月在北卡羅來納州第一國會選區展開競選活動，並在她與民主黨眾議員 Don Davis 的選戰中購買了不到 1,000 美元的合約。作為候選人，她被視為對選舉結果擁有直接決定權的人，依據交易所規則手冊第 5.17(z) 條，此類交易受到禁止。這項禁令與傳統市場的內線交易原則相呼應：對結果擁有特殊控制權的參與者，可能以缺乏該資訊的交易對手為代價獲利，從而削弱價格作為公眾預期訊號的功能。

和解於週五生效。這位退役陸軍上校被禁止使用 Kalshi 三年，並被處以 2,589.96 美元的罰款，超過她押注金額的兩倍。Kalshi 的合規部門認定她配合了調查。

Buckhout 向 The Hill 承認了這筆押注。「我押注了自己。真的是。這是個愚蠢的錯誤，」她說，並補充表示她在得知有問題後便努力改正。Kalshi 發言人拒絕向該媒體進一步評論。

配合調查的代價與回報

Buckhout 是該交易所至少第四位因交易自己選戰而受罰的候選人。Kalshi 今年稍早對明尼蘇達州參議員 Matt Klein、前德州國會候選人 Ezekiel Enriquez 以及維吉尼亞州參議員候選人 Mark Moran 處以五年停權，三人均承認押注自己的選戰。Klein 支付了 539.85 美元，Enriquez 支付了 784.20 美元，而拒絕和解的 Moran 則被罰款 6,229.30 美元。相較之下，Santos 案顯示了不配合的代價：終身禁令與遠高於其他的罰款。

本週稍早，Kalshi 對前眾議員 George Santos 處以永久禁令，因他交易自己是否出席國情咨文的合約而被罰款 71,356 美元，理由同樣是禁止利用對結果的影響力進行交易。Santos 還因拒絕配合調查被點名。

受 CFTC 監管的 Kalshi 與加密原生競爭對手 Polymarket 過去一年的交易量達到數十億美元。隨著政治合約成為這類活動的重要組成部分，交易所與監管機構日益檢視市場誠信規則如何適用於對定價事件擁有直接影響力的參與者。

CFTC 上週對一名前白宮提詞機操作員罰款 172,000 美元，原因是其利用預先得知總統演講內容的消息進行交易。一名美國士兵被起訴，涉嫌在 Polymarket 上交易推翻委內瑞拉領導人 Nicolas Maduro 的行動；一名 MrBeast 影片剪輯師在 Kalshi 調查中被開除。在內線交易疑慮衝擊預測市場後，該交易所已推出新的防護措施。

Buckhout 在三月贏得共和黨初選，將與 Davis 重賽對決；她曾在 2024 年以不到兩個百分點的差距敗給他。州議會的共和黨人去年秋天重新劃分了第一選區，Cook Political Report 將該席位評為傾向共和黨。這項執法行動將如何在這場競爭激烈的選戰中影響選民，仍有待觀察。