Kalshi 是一個讓使用者交易現實世界事件結果合約的交易所。據《華爾街日報》報導，該平台正在調查在新聞媒體公布 Katie Zacharia 獲選為川普總統下一任白宮新聞秘書之前，針對她下注的至少三筆交易。這些賭注——本金約 19 美元、74 美元和 80 美元——預期派彩總計 9,608 美元，但這些數字並不代表淨利潤。該交易所已證實進行調查，但尚未公開認定交易者使用了機密資訊或違反其規則。

交易者在週五報導發布前支持 Zacharia，當時市場認為她獲得該職位的機率僅約 1%。這一下注時機引來審視，不過僅憑這些已報導的賭注，並不足以證明有人利用了機密的政府資訊進行交易。此事件觸及政府決策真金市場的一個核心問題：區分依據公開訊號行動的交易者，與可能掌握了從未公開資訊的交易者。這項審查也正值職務揭露制度與國會調查使預測市場在處理非公開資訊方面受到更密切檢視之際。

審查下注時機與潛在派彩

調查重點集中於一筆週四晚間的賭注，以及週五報導發布前不久的兩筆交易。一筆 19 美元的部位預期派彩為 1,896 美元。另外兩筆賭注分別約 74 美元與 80 美元，於週五下午 1 時 41 分下注，預期派彩分別為 3,689 美元與 4,023 美元。確認 Zacharia 身分的新聞報導於下午 2 時左右開始出現。

這些數字指的是潛在的結算派彩，而非已確認的淨利潤，且金額未扣除任何費用。對一個最初被認為不太可能的結果成功下注，可能帶來極高的百分比回報。

調查尚未公開認定交易者如何選擇部位，或是否共享了資訊。公開可見的交易顯示了時機與金額，但無法獨立證明交易者的知情程度或意圖。

川普隨後透過 Truth Social 宣布 Zacharia 為其人選。她曾任國土安全部發言人，並為 Trump Media 提供傳播事務顧問服務。她將替今年稍早卸任新聞秘書職位的 Karoline Leavitt。白宮在被問及此調查時，指向了川普的公告。

交易者身分對公眾保密，而 Kalshi 基於合規目的保留內部身分識別紀錄。這些紀錄讓該平台掌握外部觀察者在審視市場活動時無法取得的資訊。目前尚無任何公開宣布的調查結果將這些帳戶與參與此任命的官員連結起來，派彩規模與下注時機也都無法解答這個問題。

政治博彩市場面臨更嚴格監控

此調查之前，另有一宗涉及前白宮提詞機操作員 Gabriel Perez 的執法案件。今年 8 月，商品期貨交易委員會就其利用總統演講預先 access 權限一事達成和解。監管機構命令 Perez 返還 107,539.02 美元的交易獲利，並支付 65,000 美元的民事罰款，同時處以三年交易禁令。返還款項與罰款是該和解的不同組成部分。

這起已確立的案件為 Kalshi 的調查提供了背景脈絡，但並不決定其結果。目前並無公開證據顯示 Zacharia 的交易者擁有類似的非公開資訊管道。

對預測市場的審視也促使平台加強控管措施。今年 6 月，Kalshi 針對內線交易或操縱風險較高的市場引入職務揭露制度。該公司通報第一季進行超過 150 項調查，並向執法機構轉介超過 20 起。該公司還披露了五項紀律處分，以及攔截超過 100 筆潛在內線交易的篩查工具。這些數字涵蓋整體執法計畫，而非針對這些任命賭注的調查發現，且調查或轉介本身並不代表已構成違規行為。

Kalshi 的更新也推出了檢舉疑似不當行為的新工具。使用者可透過個別市場直接向監控團隊提交線報。

國會也正在另行審查預測市場的保障機制。眾議院監督委員會主席 James Comer 於 5 月啟動涉及 Kalshi 與 Polymarket 的調查。該委員會已要求提供有關身分驗證及偵測可疑活動系統的資訊。在後續更新中，該委員會表示已收到兩個平台代表提交的近 1,000 份文件與五次簡報。無論是委員會的審查或 Kalshi 的調查，目前都尚未就 Zacharia 的賭注得出公開結論，隨著監督工作持續進行，兩條調查線索仍未結案。