以太坊共同創辦人 Joseph Lubin——他同時創辦了區塊鏈軟體公司 ConsenSys——主張，隨著通膨與經濟波動加劇，ETH 可望成為更強的價值儲存手段。Lubin 在 11 月 11 日於 X 發文警告，在高度不穩定時期，國家貨幣及許多其他資產可能失去購買力。他將黃金與比特幣描述為成熟的價值儲存手段，但主張 ETH 在兩者共有的非債務設計之上，還提供額外的貨幣與實用功能——包括抗審查性、可編程交易、抵押品用途，以及以太坊在穩定幣活動中的核心角色。Lubin 也預測 ETH 將在 2027 年底或 2028 年年中成為抗量子與抗 AI 的貨幣，但其發文並未提供支持此預測的技術細節。

他的發文直接闡述了這一論點：

Why ETH is the store of value for what's coming

We are almost certainly heading into a period of high inflation and extreme economic and social volatility. As inflation and risk erode the purchasing power of nation-state money and many other assets, it will matter more than ever…

— Joseph Lubin (@ethereumJoseph) November 11, 2026

Lubin 為何將 ETH 視為價值儲存手段

Lubin 的論點始於 ETH 的貨幣設計。他表示，ETH 與黃金和比特幣一樣，並非以債務或信用為基礎的貨幣。他還將此與以太坊的抗審查性相結合：根據 Lubin 的說法，以太坊第一層（layer 1）上的交易無法被封鎖，無論是簡單支付還是複雜的去中心化金融（DeFi）應用。他補充說，有效交易保證會被執行，無論金額是一美元還是數十億美元，並稱該網路在任何規模下都廉價且易於使用。

他還將 ETH 描述為去通膨性資產，指出網路活動高峰期可能使其供應量進入通縮區間。這一動態源於以太坊 2021 年推出的手續費銷毀機制，該機制將每筆交易手續費的一部分從流通中移除——他認為這種供應行為是 ETH 能夠長期保值另一個原因。Lubin 進一步主張，持有與保護 ETH 的成本相對低廉，這對於尋求能在不同市場環境下儲存與使用的資產的用戶而言可能很重要。即便如此，這些特性並不保證 ETH 的市場價格會上漲。

以太坊的實用性可強化其貨幣論點

除了稀缺性之外，Lubin 的論點還建立在以太坊不斷擴大的經濟活動之上。他描述 ETH 在去中心化金融、穩定幣以及基於智慧型合約的商業流程中都很有用，並指出以太坊承載了他所稱的大部分穩定幣活動。穩定幣——通常與美元等法定貨幣掛鉤的區塊鏈代幣——其供應量記錄在公共帳本上，因此他的活動份額主張可透過鏈上數據追蹤驗證。他預期金融業——乃至最終其他產業——將把更多活動轉移到鏈上，穩定幣將作為支付貨幣與記帳單位，而 ETH 則支持應用程式與抵押品安排。他認為，隨著鏈上活動成長，穩定幣、DeFi、抵押品與智慧型合約都可能擴大對 ETH 的需求。

他主張，當支持協議的資產價值能夠成長時，抵押品的作用會更加強大。這仍是一個論點，對借款人或投資人而言並非保證的結果。

Lubin 也強調了可編程性，讓開發者能為交易附加邏輯。智慧型合約可自動化協議、支付與商業流程，他並將這項能力與涉及人類與機器智慧未來經濟聯繫起來。

隱私與透明度也是他論點的一部分。根據 Lubin 的說法，基於以太坊的金融工具可以是公開或私密的，同時仍可選擇性揭露並可稽核。他引用的工具包括 Railgun、隱匿位址（stealth addresses）、隱私池（privacy pools）與零知識證明。他預期以太坊的基礎層與其模組化第二層（layer-2）網路——在主鏈之外處理交易、同時依賴以太坊進行安全性與結算的次級網路——將支持越來越多的高價值交易與協議。

Lubin 的核心論點

Lubin 發文的核心在於，ETH 不僅僅是一種稀缺的數位資產。他相信其貨幣屬性與以太坊的實用性可隨著鏈上活動擴展而相互強化。然而，這是否能轉化為持久的價格升值，將取決於採用程度、網路活動與市場需求——而他關於抗量子與抗 AI 的時間表仍是缺乏配套技術細節的預測。兩個公開參考點提供了長期追蹤此論點的方式：以太坊的協議升級遵循有文件記錄的公開提案流程，任何抗量子相關工作都必須在其中出現；而他所稱的穩定幣份額主張，也可以透過相同的公開鏈上數據進行查證。