澳洲即將對加密貨幣資本利得稅（CGT）進行全面改革——預計自 2027 年 7 月起將長期收益的最高稅率調升至 47%——促使部分投資人考慮激進措施，從移居海外到徹底出清加密貨幣持倉。

本系列探討澳洲加密貨幣稅務調升的第一部分介紹了四種減輕影響的方式，包括以 Bitcoin 進行抵押借款，或設立自我管理退休金基金（SMSF）。雖然 SMSF 提供最大的稅務優勢，但通常僅適合年長投資人，或願意將加密貨幣鎖定數十年直至退休的人。對較年輕的投資人而言，移居海外可能將未來的加密貨幣稅單降至零——但也有較不極端的節稅選項。

此變革之所以重要，是因為即將生效的 47% 最高稅率與最高邊際所得稅率持平，抹去了長期投資人原本依澳洲 50% 資本利得稅折扣享有的稅務優勢——且由於新規定要到 2027 年 7 月才生效，投資人仍有時間權衡以下各項選擇。

「核彈級選項」：移居零資本利得稅的司法管轄區

即將到來的稅改已促使 Finder.com 創辦人 Fred Schebesta 成為移居新加坡的稅務流亡者。自 2027 年 7 月起，經按通脹調整成本基礎後的長期加密貨幣實質收益，最高稅率將升至 47%。

對於流動性高、單身的加密貨幣投資人來說，與其將近一半的收益交給政府，離開這個國家可能越來越具吸引力。全球許多頂級加密貨幣樞紐——新加坡、葡萄牙、馬爾他、阿聯和香港——為吸引富裕投資人，對長期加密貨幣收益課徵 0% 資本利得稅。與澳洲即將實施的最高稅率相比，每一筆長期收益的稅負差距達 47 個百分點。

加密貨幣顧問服務 Collective Shift 創辦人 Ben Simpson 表示，部分會員已經付諸行動。「是啊，我們有不少人基本上已經收拾行李離開，說『去他的，我要去巴哈馬還是去哪裡，』」他說。

Sywftx 執行長 Andrea Yuen 表示，她深知居住在澳洲境外的稅務優勢。「我在新加坡住了 30 年。我確實很懷念我的零資本利得稅，」她說。但她當年並非為了稅務原因而移居，並提醒為了省稅而連根拔起自己的生活是相當激進的一步。

「我絕不會說我們應該只為了稅務結果來規劃自己的人生，」她說。「我回到澳洲並繼續住在澳洲，還有許多其他美好的理由。」

「我認為，如果你只因為加密貨幣會不會被課稅這個問題就決定搬家，那你可能需要再想清楚一點。」

Simpson 自己也曾考慮過這個想法，因為他已有一半時間在美國打理 Collective Shift US，但居留規定讓他卻步。「你幾乎必須切斷與澳洲的所有聯繫。所以如果你真的樂意離開、一年中大部分時間都不想回來，並且願意放棄醫療保障、切斷與澳洲的一切聯繫，那這確實是一種策略。」

也有前車之鑑。人稱「Bitcoin 耶穌」的 Roger Ver 於 2014 年放棄美國居留權，十年後卻因未如實申報其加密貨幣持倉價值並繳納離境稅而遭逮捕起訴。他被迫支付近 5,000 萬美元以了結該案。離開澳洲的人也面臨類似障礙，即離境時的沉重離境稅，可能需要出售相當比例的持倉。

「他們會在你離開時課稅。如果你手上有大量收益或利潤，他們會在你離境時找上你，」Crypto Tax Australia 董事 Adrian Forza 表示。「未來這筆稅或許還會更高，但要賣掉一切以離開，仍然令人難以接受。」

Forza 解釋，投資人也可以選擇延後繳納澳洲稅款——但屆時將按資產出售後收益的全額課稅。因此，預期 Bitcoin 會上漲的人，最好在離境前先繳納離境稅。

以 25% 稅率透過公司交易

27 歲的 Simpson 對於將加密貨幣投資組合鎖定四十年興趣缺缺。相反地，他透過公司交易並持有加密貨幣，以享受 25% 的公司稅率。

經營一人公司比想像中容易，但如果沒有足夠的資本，也不打算進行大量交易，就不值得費這個功夫。這需要在澳洲證券及投資委員會（ASIC）註冊公司並繳納年費、聘請會計師編製財務報表和／或年度公司稅務申報，若計劃支領薪資，還需處理薪資軟體和發薪日退休金提撥。需要用錢時，隨時可以向自己派發股息。

「如果你想將資本利得稅封頂在公司稅率，公司架構是好的選擇，」Simpson 表示，但他指出一個重大陷阱：當資金從公司取出時，必須補繳 25% 公司稅率與個人稅率之間的差額。「你仍然需要按邊際所得稅率繳稅。如果你適用最高稅率，比如 47%。」

這引出一個顯而易見的問題：如果所得稅終究要按與新資本利得稅相同的稅率繳納，那花費數千美元、填寫一堆文件來經營公司，好處究竟是什麼？

Simpson 解釋，關鍵優勢出現在透過不同幣種進出交易、逐步建立投資組合的過程中：每筆出售只需按 25% 的公司稅率納稅。這意味著每次平倉時，稅負比資本利得稅最多低 22 個百分點——隨著時間累積，節稅效果將更為顯著。

「與其因為剛實現利潤就繳 47%……資本利得稅額只有 25%——即公司稅率。所以當你把這筆錢再投入時，就有更多資本可以運用。」

不過要注意：交易量不足的公司可能按 30% 稅率課稅。Forza 表示，對高所得者而言，優勢更為明顯。

「如果你是單身，有一家公司，年收入你知道的，15 萬美元，呃，或者超過 20 萬，那沒錯，公司絕對是可行之道，尤其是在資本利得稅折扣已經取消的現在。」

然而，對於只打算持有 Bitcoin 的投資人來說，這種架構並不特別實用。雖有一些潛在優勢，但可以說不足以彌補其繁瑣。

完全退出加密貨幣？

澳洲的 50% 資本利得稅折扣已被指數化折扣取代，後者考量通脹對投資人原先購買資產價格的侵蝕。因此，長期買入並持有股息股或指數型基金的投資人將獲得更大的資本利得稅折扣。那麼，加密貨幣投資人是否應該拋售持倉、改買交易所買賣基金（ETF）以少繳稅？

簡短的答案是否定的：新的資本利得稅「折扣」在很大程度上是一種幻覺，它只是衡量經通脹調整後的實質收益。

Simpson 表示，加密貨幣確實受到資本利得稅改革的重創，但它仍提供最佳的風險回報機會。「對我們這些持有 Bitcoin 的人來說，成長……遠遠超過稅務考量。在我看來是這樣。只要擁有合適的投資組合，就能帶來合適的上行空間。」

報導指出，歷史顯示，儘管經歷波動和長達數年的熊市，長期投資 Bitcoin 的回報，即使在繳納更多稅款後，仍會讓投資人領先於 ETF 投資人。然而，在風險曲線更深處投資山寨幣，則可能獲得豐厚回報，也可能以徹底災難收場。據 JPMorgan/Bitcoin Archive 引用的數據，JPMorgan 假設 Bitcoin 在未來數年將以平均 10% 的速度複利增長。

Simpson 表示，兩年前他說服收入偏低、職業為籃球員的妹妹投資 Bitcoin，而非把錢放進儲蓄帳戶。「她的投資組合漲了差不多 40% 到 50%，她說『哇，比起讓現金放在那裡、隨時間因通脹損失 10%，這讓我離買房的目標近了太多，』」他說。

「這就是為什麼我認為累積 Bitcoin 非常有道理。而且我認為對大多數人來說，稅務考量其實沒那麼重要。」

Yuen 表示，加密貨幣是少數幾種能讓投資人在幾個月內獲得兩位數回報、甚至有可能讓資金翻倍的資產類別之一。即使繳納新稅後，取得這類回報的加密貨幣投資人仍然會是贏家。

「我爸爸常對我說，這是好事——如果你賺了利潤，就應該樂於為它繳一點稅。」

或許沒有人會真的樂意——但投資人終究還是在賺錢。

本文為 Cointelegraph Magazine 首發報導的改寫版本。