Jefferies 週四首次覆蓋 Cameco（CCJ），給予買入推薦與 138 美元（相當於 190 加元）的目標價，帶動股價在當日交易中上漲 3.4%。負責覆蓋該股的分析師 Laurence Alexander 將 Cameco 作為全球領先鈾燃料供應商的地位，列為看多的核心原因。

Alexander 指出，核能需求加速成長是推動整個產業向前的基本動力。他表示，超過 30 個國家已承諾在本世紀中葉前將核能發電容量增至三倍，同時大型科技公司正簽訂長期電力協議，以支援人工智慧資料中心。這項於 2023 年 12 月 COP28 氣候峰會簽署的三倍容量承諾，在經歷十年的電廠除役與福島事故後的謹慎氛圍後，重新振興了西方政府對核能的興趣。

「憑藉卓越的營運能力與穩健的財務狀況，我們認為 Cameco 是西方核能擴張的理想受益者，」Alexander 在研究報告中寫道。

Jefferies 的估值採用分部加總法，給予上游業務每股 63 美元、轉化設施每股 11 美元、未開發資產與公司職能每股 7 美元，以及 Cameco 與聯邦政府的 Westinghouse 戰略合作每股 51 美元（Investing.com）。Cameco 持有 Westinghouse Electric Company 49% 的股權，係於 2023 年與 Brookfield Renewable Partners 共同收購，使這家鈾生產商得以布局核能價值鏈中的反應爐維修服務與燃料製造。

BWX Technologies 同獲買入評級

Jefferies 同時首次覆蓋 BWX Technologies（BWXT），給予買入評級與 181 美元目標價；消息公布後該股上漲 1.2%。Alexander 強調 BWXT 作為美國海軍艦隊核反應爐零件與燃料獨家供應商的独特地位。該公司預估 BWXT 到本十年結束前將實現每年 6% 至 7% 的營收成長，以及 13% 至 17% 的每股盈餘成長。

大型基金加碼持股

Wellington Management Group 公布於第二季建立 Cameco 新部位，收購 209 萬股，價值約 2.129 億美元，持股比例約 0.48%。

其他機構投資人也擴大了配置。Temasek Holdings 於第一季建立價值 7,090 萬美元的新部位。Sumitomo Mitsui Trust Group 增持 35.2%，Janus Henderson Group 則大舉加碼 102.3%，持股增加逾一倍。Cameco 的機構持股目前占流通在外股份的 70.21%。

近期財報令人失望

與分析師的樂觀看法相反，Cameco 最近的季度業績不如預期。這家鈾生產商公布第二季每股盈餘為 0.13 美元，遠低於 0.26 美元的共識預測。營收總計 5.731 億美元，年減 6.8%，略低於 5.796 億美元的預估值。此結果也較去年同期每股 0.71 美元的盈餘大幅下滑。

華爾街分析師整體預期 Cameco 全財年每股盈餘為 1.27 美元。後續的季報將顯示長期鈾合約的交割與 Westinghouse 的進展，能否轉化為支撐看多評級的業績。

整體分析師社群對該股維持正面看法。13 家研究機構給予 CCJ 買入評級、5 家給予持有評級，形成「適度買入」的共識評級，平均目標價為 145.68 美元。

Truist Financial 於 8 月將目標價調升至 130 美元，維持買入評級。Bank of America 將目標價從 143 美元小幅下調至 140 美元，同樣維持買入評級。Scotiabank 則維持「跑贏大盤」評級與 175 美元目標價。

CCJ 的 52 週區間為 73.20 至 135.24 美元，週四上漲前股價約在 98.75 美元。