日本公債殖利率週三上揚，原因是在中東局勢再度出現不確定性之際原油價格攀升，加劇了通膨擔憂，與此同時投資人也在等待美國關鍵通膨數據，以從中獲取更多利率前景的線索。

基準10年期JGB殖利率上升1.5個基點至2.820%，5年期殖利率同樣上升1.5個基點至2.100%，創下歷史新高。2年期殖利率——對日本央行政策利率最為敏感的期限——上漲2個基點至1.63%，為1995年5月以來的最高水準。考量到日本直到今年3月才退出負利率政策，且日本央行於7月再度升息，這些里程碑意味著持續瓦解一個將借貸成本維持在零或接近零長達約十年的政策框架，因此上述殖利率水準尤其引人注目。截至格林威治時間0019，其他期限的殖利率尚未有交易。

殖利率上升反映出市場正對日本央行進一步收緊政策的預期進行定價，因為進口通膨風險隨著原油價格上漲而升溫。2年期殖利率領漲此一走勢，與東京短資（Tokyo Tanshi）數據一致——該數據顯示截至週一下午，交易員目前將9月會議升息的機率設定在約66%，高於先前水準。進口能源通膨與具韌性的國內成長前景共同強化了日本央行在年底前再次採取行動的理由。

殖利率上升的背景是地緣政治緊張局勢再度升溫。伊朗最高安全官員週二表示，除非美國接受伊朗為結束衝突所開出的條件，即釋放伊朗被凍結的資產並終止該地區包括黎巴嫩和加薩在內的所有戰事，否則荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）將持續關閉。此外，美國與葉門伊朗支持的胡塞武裝各自在週二通報了針對航運的攻擊事件。

布蘭特原油期貨上漲1.19美元，漲幅1.4%，結算價報每桶88.91美元；美國原油則上漲1.3%至每桶83.20美元。

儘管日本殖利率上升，但這項支撐尚未在日圓上顯著體現。三菱UFJ摩根士丹利證券高級債券策略師鶴田啓介表示，外部環境可能繼續構成逆風，並指出美國長期殖利率、原油期貨以及美元兌日圓匯率近期均呈現上升態勢。

這種脫節現象凸顯了外匯市場中一個值得關注的動態。理論上，國內殖利率上升應會使日圓計價資產在利率差基礎上更具吸引力，但目前鶴田所描述的外部力量——其中美元走強最為突出——持續占據主導地位。日本殖利率上升最終是否能轉化為日圓走強，可能取決於日本央行收緊政策的論述相對於美國殖利率與美元走勢變化步伐的推進程度。

週三公布的美國消費者物價指數數據可能對太平洋兩岸的利率走向具有決定性影響，將同時作為美元這一端的關鍵變數以及全球殖利率整體軌跡的轉折因素。

稍早，路透短觀調查——一項以日本央行季度短觀調查為藍本的月度日本企業信心指標——顯示其製造業景氣指數創下3月以來最高水準，主要受到半導體產業蓬勃發展的帶動。