比特幣策略師James Lavish上個月在BMTV節目中表示，他認為比特幣的底部已經出現，並指出即使在升息機率飆升、科技股動盪之後，他對這一週期的判斷依然成立。

在專訪中，Lavish將比特幣的歷史高點對應到三個相互重疊的節奏：減半週期、美國四年一度的選舉日曆，以及更廣泛的經濟週期。減半——大約每四年將發放給礦工的新增比特幣供應量削減約一半的預定協議事件——是此類框架背後的固定時鐘，這也是為什麼採用這些框架的分析師會將價格歷史與政治和經濟日曆相互對照。在他的框架內，這些週期仍然共同指向2029年年中的市場頂部。

根據比特幣的冪律——一種常用於描繪其長期價格軌跡的對數線性模型——Lavish表示，高於均值一個標準差的波動（即高於模型長期趨勢線一步的統計區間），將對應40萬至50萬美元的區間。他補充說，若2029年年中前比特幣未處於20萬至30萬美元區間，他「會感到非常震驚」。

在他看來，短期利率的疑慮並不是放棄這套週期研究的理由。利率預期在這一框架中具有重要分量，因為節目專門設有一個段落討論比特幣對短期利率的敏感性，將央行決策與長週期觀點並列分析。

根據節目的章節列表，這場對話涵蓋了財政主導與2兆美元的美國赤字；聯準會資產負債表再度擴張；火熱的CPI數據與幾乎確定的12月升息；比特幣對短期利率的敏感性；以及聯準會無法印製石油或壓低房價。Lavish還回顧了聯準會在2018年和2022年「認輸投降」的時期，討論了12月可能達50個基點的升息，並分析了財政部的準扭曲操作以及13兆美元的待再融資債務。後續段落探討了為何比特幣與黃金在本輪週期中表現掙扎、JPMorgan認為比特幣優於股票、債券與黃金的評估，以及「從職業風險到不持有的風險」的轉變，最後回到指向2029年年中高點的週期展望。對於想將這一判斷與當前局勢相互權衡的讀者而言，這些段落勾勒出近期的觀察節點——12月的利率決議、再度擴張的聯準會資產負債表，以及龐大的財政部再融資計畫——討論將它們與更長的週期觀點並列呈現。

完整專訪可在BMTV觀看：https://www.youtube.com/watch?v=wVb51WmQ2Os

本文由Patrick Green撰寫，首發於 Bitcoin Magazine。

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