Ionic Digital 是一家由 Celsius Mining 破產殘餘資產重組而成的數位基礎設施公司,在增持 21 BTC 後,其比特幣儲備已增至 2,882 BTC。

雖然增幅不大,但這反映了公司的一項明確政策:不出售任何開採所得的比特幣。這種全額保留的策略使 Ionic 躋身於將比特幣作為資產負債表儲備資產的上市公司行列,實際上也讓 AI 租賃業務成為公司的營運現金引擎。截至 2026 年 6 月 30 日,該持股價值約 1.687 億美元。對一家 2024 年 1 月才開始營運的公司而言,在同步發展 AI 基礎設施業務的同時累積近 2,900 枚比特幣,展現了值得矚目的成長軌跡。

AI 租賃驅動營收

比特幣持股搶佔新聞頭條,但營收結構卻訴說著另一個故事。Ionic Digital 2026 年第二季業績顯示,AI 與高效能運算租賃業務創造 4,380 萬美元營收,佔公司總營收 4,860 萬美元的 90%,年增 31%。

這樣的營收組合使 Ionic 處於比特幣挖礦產業重大轉變的浪潮之中。自 2024 年 4 月減半事件將區塊獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC,並壓縮純挖礦業者利潤以來,持有電力土地、變電站與冷卻基礎設施的營運商,紛紛將其場地轉向 AI 與高效能運算,運算需求也轉化為多年期租賃承諾。Ionic 與 Nscale 的合作正符合此一趨勢。

在挖礦方面,公司於 2026 年 5 月開採 24.77 BTC,月增 21.1%。Ionic 亦與 AI 雲端服務供應商 Nscale 簽署為期 10 年的德州廠址租賃協議,該交易在其生命周期內可望創造 20 億美元營收。

第二季調整後 EBITDA 為 3,760 萬美元。公司指引 2026 全年營收介於 1.9 億至 1.95 億美元之間,約為第二季數字的四倍。

從 Celsius 崩塌到那斯達克上市

Ionic Digital 於 2024 年 1 月透過收購 Celsius Mining 資產成立,並在過程中繼承約 540 BTC。Celsius 是一家加密貨幣借貸平台,於 2022 年 7 月申請第 11 章破產保護,當年夏天也導致其他幾家大型加密貨幣放貸機構倒閉,債權人爭相求償,並在產業內引發一波監管審查浪潮。

從 540 BTC 的起點出發,Ionic 在未於公開市場購買任何比特幣的情況下,將持股增至 2,882 BTC。公司零負債,並持有 4.157 億美元現金儲備。

Ionic 已於 2026 年 7 月 28 日完成在那斯達克的直接上市,股票代碼為 IOND。與傳統 IPO 不同,直接上市不涉及新股承銷發行,現有股東自首個交易日即可進行交易。股價在首個交易日上漲近 25%,上市參考估值約 24 億美元。作為新上市公司,Ionic 的進展——Nscale 租約相對全年指引的爬坡,以及開採 BTC 持續累積至儲備——如今將透過季度財報公開呈現。