機構投資者在2026年上半年佔加密貨幣交易量近四分之三，凸顯華爾街不斷擴大的影響力正在重塑數位資產市場，並抑制了曾經定義該行業的極端波動性。

根據加密貨幣造市商Wintermute——數位資產領域最大的演算法交易公司和流動性提供商之一——的報告，機構交易員在2026年第二季佔加密貨幣總交易量的創紀錄72%，高於第一季的68%。這一轉變發生在對沖基金、資產管理公司、自營交易公司和銀行持續通過受監管產品和精密交易基礎設施擴大其對數位資產敞口之際。

Wintermute表示，專業投資者日益增長的主導地位已從根本上改變了加密貨幣市場動態，比特幣和以太幣在持續的宏觀經濟不確定性和加劇的地緣政治緊張局勢下，價格波動幅度反而較小。

報告指出：「與受動量和情緒驅動的散戶不同，機構投資者在風險限額和明確的投資授權範圍內進行交易。」

Wintermute在報告中表示：「機構投資者現已成為數位資產市場流動性的主要驅動力，」並補充道「其日益增長的參與度正在創造更深、更有效率的市場，同時減少了歷史上加密貨幣交易特有的過度波動性。」

報告發現，機構資金變得越來越有選擇性，偏好比特幣、以太幣、穩定幣和代幣化實體資產，而非投機性山寨幣。專業投資者不再追逐整體市場的動量，而是將倉位集中於具有更強流動性、監管明確性和機構級基礎設施的資產。

報告指出：「機構投資者持有的代幣種類精簡，而散戶則更為分散。在2024年上半年至2026年上半年期間，機構交易對手交易的獨特代幣數量僅增長了24%，而散戶則增長了76%。」

Wintermute表示，這一趨勢反映了加密貨幣正從散戶驅動的市場，轉變為日益受到傳統金融參與者影響的市場。這一加速趨勢在美國證券交易委員會於2024年1月批准現貨比特幣交易所交易基金，以及同年晚些時候批准現貨以太幣ETF後尤為明顯，這為此前受託管和合規要求限制的養老基金、捐贈基金和財富管理公司開闢了受監管的入市管道。

報告稱：「由散戶投機推動的廣泛山寨幣上漲時代，正讓位於由基本面驅動的市場。資金正日益集中在提供明確效用、流動性和機構相關性的資產上。」

隨著華爾街公司在現貨加密交易所交易基金取得成功及主要市場監管環境更趨明朗後，加深對數位資產的參與，機構影響力的擴大同時伴隨著代幣化資產、穩定幣應用和受監管投資工具的激增。

Wintermute還指出，代幣化實體資產的持續增長是吸引機構資金的另一個領域，投資者日益將區塊鏈基礎設施視為傳統金融產品的基礎，而非僅僅是投機性加密貨幣。包括貝萊德和富蘭克林鄧普頓在內的主要資產管理公司已推出代幣化國庫基金，將固定收益敞口引入鏈上，標誌著代幣化正從概念驗證試點邁向實際產品。

報告觀察到：「2025年，資產上鏈；2026年，它們開始流通交易。」

根據調查結果，代幣化債務主要由機構持有，而代幣化股票則主要由散戶持有。報告指出，股票和大宗商品的每個地址平均管理資產規模較低，而債務工具——國債、私人信貸和貨幣市場產品——的平均管理資產規模則高出數倍，且集中在少數持有者手中，規模可觀。

報告總結道：「散戶正在將其已交易的股票代幣化，機構則正在將其資產負債表上持有的資產代幣化。」

這些發現進一步印證了一個更廣泛的行業趨勢：機構參與正在重塑加密貨幣市場結構——在降低波動性的同時提升流動性和價格發現效率——即使與以往的牛市週期相比，散戶活動仍然相對低迷。