印度盧比預料周二將以兌美元 95.35–95.40 區間開盤走弱，原因是油價上漲，與停滯的美伊和平談判及荷莫茲海峽不確定性升高有關。周一，盧比收在約 95.30，先前三個交易日則大致在 95.10–95.30 區間內波動；持續的美元需求令匯率承壓，即使印度儲備銀行出手抑制跌幅亦然。

盧比走弱，幾乎可直接反映荷莫茲僵局周邊、由油價推升的整體風險溢價。布蘭特原油朝每桶 88 美元推進，對印度進口帳單與匯率造成新的壓力——考量印度進口超過 80% 的原油需求，這一點尤其敏感，使其成為全球最大的原油進口國之一。布蘭特周一在美伊談判僵持及海峽可能重啟的不確定性下上漲約 5%，漲勢並延續至周二亞洲交易時段。

油市對任何與僵局相關的消息都極為敏感。荷莫茲海峽約承載全球每日五分之一的石油消費運輸，長期以來一直是能源市場的敏感地帶；若該水道的航運受阻，將壓縮包括印度在內的主要亞洲買家的供給。周一，川普總統就伊朗提出的要求作出回應，提出自身的反條件，使局勢仍未解決，並持續對原油價格形成上行壓力。

油價上升也對債券市場產生連鎖影響。美國 10 年期公債殖利率升至約 4.70%，扭轉了上周疲弱非農數據公布後的跌勢。殖利率走高使美元計價資產更具吸引力，當油價推升進口商對美元需求之際，這又為盧比增添了第二道逆風。

周一，印度儲備銀行可能在 95.25 附近賣出美元，但盧比仍進一步走弱，反映出進口商避險活動與油價上升帶來的壓力。印度外匯存底位居全球前列，是對抗匯率波動的主要緩衝，亦支撐了央行持續干預的能力。一名銀行外匯交易員表示，印度儲備銀行一直持續在美元/盧比匯率上提供美元；若沒有這項支撐，匯價早已遠超 95.50。該交易員預期周二也會出現類似情況，潛在的美元需求仍需由央行再次吸收。

印度盧比承受的壓力，與荷莫茲海峽僵局的發展密切相關。美伊達成和平協議的不確定性，以及海峽重啟的前景，周一推升布蘭特原油約 5%，漲勢延續至周二亞洲交易時段，並將基準價推向每桶 88 美元。市場對任何進展訊號都高度敏感；川普總統周一以自身條件回應伊朗的要求清單，使僵局仍未解開。

油價上升也對債市造成波及，推動美國 10 年期公債殖利率升至約 4.70%，扭轉了上周美國就業數據弱於預期後的下跌。對盧比而言，油價走高與美國殖利率上升形成雙重逆風，進一步凸顯該貨幣對印度儲備銀行持續支撐的依賴，以避免更明顯的跌勢。

Info via Reuters。