隨著獲利改善、盧比趨穩，印度重獲外國投資者青睞：Neuberger Berman

根據 Neuberger Berman 的 Conrad Saldanha 表示，隨著企業獲利出現改善跡象、盧比趨於穩定，外國投資者對印度的興趣正在回升。此前，外國機構投資者在全球利率居高不下、油價波動，以及對新興市場資產配置的擔憂下，從印度股票中撤出大量資金，凸顯印度資金流入仍高度受全球風險環境影響。

Saldanha 指出，隨著新一輪外資組合流入，投資者對印度的信心正逐步修復。外國機構投資者一直是印度股市的重要參與者，他們的回歸意味著，在全球總體經濟疑慮引發一段波動期後，市場情緒正在轉向。近年來，印度在 MSCI 新興市場指數中的權重大幅上升，也就是說，當全球基金重新配置至新興亞洲時，印度大型股越來越常成為資金分配的主要去向。

產業偏好與獲利展望

Saldanha 表示，仍偏好金融股與部分中型成長股。以 ICICI Bank 等大型放款機構為核心的印度金融業，長期以來一直是基準指數的重要組成，也是機構投資者關注的焦點。印度的信貸成長受到穩健的內需、持續擴張的零售放貸，以及經濟持續正式化的支撐，這些因素都為大型民營銀行的獲利能見度提供支撐。

他也提到，資料中心與電力設備需求是預期支撐未來獲利成長的領域。印度資料基礎設施的擴張，主要受數位採用增加、雲端運算與人工智慧應用推動。印度的數位公共基礎設施——包括統一支付介面與廣泛的行動連網——加速了消費與企業端的科技採用，進一步帶動運算與儲存容量需求。在這一趨勢下，Netweb Technologies 與 GMR Airports 等基礎設施相關公司受到市場關注。由於印度持續推動擴大用電可及性與升級電網基礎設施，電力設備需求也被視為利多；政府在輸電與再生能源整合上的資本支出，也強化了本土製造商的訂單能見度。

盧比穩定與總體因素

盧比趨穩是恢復投資者信心的助力之一。匯率穩定可降低海外投資者匯回報酬時的不確定性，並通常有利於股市資金流入。印度儲備銀行（RBI）過去一直會介入外匯市場，以管理盧比過度波動，而印度龐大的外匯存底則提供了緩衝，使其有別於一些更容易受到匯率衝擊的新興市場同儕。

印度仍是全球成長最快的大型經濟體之一，其股市持續吸引尋求新興市場成長機會的全球資產管理人關注。Bharti Airtel 這類領先電信服務商，以及 Persistent Systems 這類 IT 服務公司，都是市場討論印度企業獲利走勢時經常提及的名字。

Source: CNBC-TV18