原油與液化天然氣（LNG）價格再度走高，加上運費大幅攀升，正對印度油氣產業的行銷利潤造成壓力，該產業目前必須因應伊朗戰爭對全球石油與LNG貿易流的衝擊。

煉油利潤轉強抵銷了部分下行壓力，但汽油與柴油的行銷利潤仍為負值。同時，據印度券商Equirus在當地媒體刊載的報告中指出，亞洲LNG價格居高不下，預期將擠壓天然氣產業利潤，並可能導致印度9月LNG進口轉趨疲軟。

在中東LNG供應充滿不確定性、且歐洲與亞洲對冬季天然氣供應競爭加劇之際，亞洲LNG現貨價格上週飆升至2022年以來最高水準，較一年前上漲61%，過去三個月則上漲22%。因此，據Equirus表示，繼8月進口量強勁之後，印度本月LNG進口可能下滑。高價正對印度大型天然氣消費者構成壓力，其成本依舊居高不下。這波緊縮對印度影響尤為深遠，因為該國消費的天然氣大部分依賴進口，當國內供應不足時，城市燃氣經銷商、化肥生產商與發電業者便暴露於現貨市場波動之中。

在石油方面，由於中東石油流量減少，以及荷莫茲海峽航運風險升高，印度近月原油進口支出大幅攀升。自2月28日戰爭爆發、伊朗封鎖荷莫茲海峽以來，自沙烏地阿拉伯波斯灣沿岸拉斯塔努拉至印度的關鍵航線運費已飆升逾400%。由於印度原油約85%依賴進口，其進口支出與下游燃料經濟尤其容易受到與波斯灣咽喉要道相關的價格與運費波動影響，風險因此被進一步放大。

印度4至6月季度原油進口支出年增60%，因價格飆漲的影響超過了略為下降的進口量。此一增幅延續至第三季初，7月進口支出年增41%。

作者：Charles Kennedy，Oilprice.com