ImmunityBio (IBRX) 股價飆漲12%，避險基金重注抗癌藥物Anktiva
重點速覽
- •ImmunityBio股價於2026年9月29日上漲逾12%，收報8.83美元，過去一個月累計漲幅超過11%，過去一年漲幅超過256%。
- •Green Ash Partners旗下的GA-Courtenay Special Situations Fund將ImmunityBio列為前幾大持倉，其投資論述以Anktiva每年100萬瓶的產能及99%的近12個月毛利率為基礎。
- •以每劑35,000美元的定價計算，該基金估計在現有核准下，Anktiva每年可觸及市場超過58億美元；若美國肺癌核准可望於2028年前到來，市場規模可能超過430億美元。
- •ImmunityBio與Accord Healthcare合作，由超過100名人員在30個國家推廣Anktiva，並在都柏林設立新的愛爾蘭子公司支援歐洲配銷。
- •法規動能包括Anktiva與BCG併用的歐盟核准，以及沙烏地針對轉移性非小細胞肺癌與BCG無反應膀胱癌的加速核准；一項1b期膀胱癌試驗則仍在招募前的籌備階段。
ImmunityBio（IBRX）股價於2026年9月29日收報8.83美元，單日漲幅超過12%，延續過去一個月逾11%、過去一年超過256%的漲勢。這波漲幅與Anktiva在法規及合作方面的一連串進展同步而來。
這波走勢使這家生物科技公司進入尋找產業成長題材的投資基金視野。其中之一是由Green Ash Partners管理的GA-Courtenay Special Situations Fund，該基金在其2026年第二季投資人信函中將ImmunityBio列為前幾大持倉及突出標的，相關內容見雅虎財經報導。
產能是該基金投資論述的核心
該基金將ImmunityBio的製造產能視為其投資論述的核心。根據信函，該公司的旗艦藥物Anktiva每年可生產100萬瓶，每劑定價為35,000美元。基於此產能，該基金估計僅憑Anktiva現有核准，每年可觸及市場營收即超過58億美元。信函亦指出該藥物近12個月毛利率達99%。產能與毛利率是外部投資人評估已上市藥物營收潛力時通常衡量的指標。
現有核准之外的更大機會
該基金的預測並不止於58億美元。Anktiva已在美國以外取得肺癌治療的核准，該基金預期美國核准可望於2028年前到來。若果真如此，該基金認為此藥物的可觸及市場可能擴大至每年超過430億美元——此預測假設全程採用保守定價。換言之，較大的數字仍取決於尚未發生的美國法規結果。
透過合作拓展全球布局
ImmunityBio在合作方面也相當積極。該公司與Accord Healthcare合作，將Anktiva的可及性擴展至30個國家，包括英國、歐盟、挪威、冰島及列支敦斯登。根據協議，Accord將投入超過100名銷售、醫學與行銷人員推動上市。ImmBio另於都柏林設立愛爾蘭子公司，以支援歐洲各地的配銷。這些舉措是擴大該藥物國際布局更廣泛努力的一部分。
創辦人Patrick Soon-Shiong表示，目標是透過在BCG初治（BCG-naïve）患者中完成一項隨機對照試驗，來擴大Anktiva的可及性。所謂BCG初治，是指尚未接受過BCG免疫治療、或在治療後很久才復發的膀胱癌患者。
法規動能
ImmunityBio亦取得Anktiva與BCG併用的歐盟核准。此項核准是在沙烏地主管機關鼓勵該公司為其重組BCG療法提出申請、以協助緩解治療短缺之後數日發布。該公司另正與沙烏地主管機關洽談，將Anktiva與免疫檢查點抑制劑併用於多種腫瘤類型。上個月，沙烏地主管機關核准Anktiva用於轉移性非小細胞肺癌及BCG無反應膀胱癌的加速核准。整體而言，歐洲與沙烏地的進展使Anktiva近期的大部分擴張落在美國以外。
1b期試驗進展
在研究方面，ImmunityBio正進行一項新的1b期研究，將N-803與pembrolizumab及enfortumab vedotin合併使用。該試驗針對未經治療的轉移性泌尿上皮癌（一種晚期膀胱癌）患者。研究採單一治療組設計，即所有受試者接受相同的藥物組合，且為開放標籤試驗，因此醫師與患者皆知道所使用的藥物。
該試驗於2025年10月14日首次提交，其紀錄最後更新於2026年9月21日——此變動顯示試驗中心啟動方面重新出現進展。研究仍處於籌備階段，尚未開始招募患者。隨著計畫推進，相關更新可透過ClinicalTrials入口網站追蹤，而從籌備轉入正式招募將是該研究下一個可見的里程碑。
市場概況
ImmunityBio目前市值為93.5億美元，52週交易區間介於1.95美元至12.43美元之間——即使經歷今年的大幅上漲，股價仍低於其52週高點。
本文原刊載於 CoinCentral。
