Hyperscale Data, Inc.（NYSE American: GPUS）股價上漲 5.50%，收盤報 $0.1208，從早盤的日內低點反彈。此前該公司宣布出售約 100 枚比特幣，用以資助其密西根 AI 資料中心園區的建設。

此舉將該公司的數位資產國庫儲備直接與一項由合約運算需求支撐的長期基礎設施建設相連結，使 Hyperscale Data 成為日益壯大的比特幣导向企業群體的一員——這些企業正將國庫資產轉向 AI 級資料中心，以因應企業和雲端對 GPU 運算需求加速成長的趨勢。

比特幣出售將國庫資金重新導向

Hyperscale Data 清算了約 100 枚比特幣，並將所得款項投入其密西根園區開發。雖然該公司未披露確切的出售日期或最終交易價格，但比特幣週四的交易價格約為 $64,823，據此估算此次出售價值約為 648 萬美元。

該公司近期報告顯示，經過持續的挖礦活動和國庫積累，其比特幣總持倉價值約為 7,100 萬美元。管理層表示，計劃在持續持有比特幣與將資金部署至高回報基礎設施項目之間取得平衡，這意味著 Hyperscale Data 在資助設備採購和場地開發的同時，仍將維持可觀的比特幣曝險。

出售所得款項指定用於設備採購、場地準備及其他長週期基礎設施需求。這些支出支撐著與一家領先的新雲端基礎設施供應商已有的服務協議，預計將加速密西根園區的開發時程和計劃中的運算容量。

密西根 AI 園區以數十億美元合約為支柱

初始服務協議涵蓋密西根園區約 20 百萬瓦的關鍵運算容量。該合約為期十年，並包含兩個可選的五年延長期。若所有延長期均被行使，該協議可創造超過 12 億美元的總收入。

客戶同時保留要求額外 32 百萬瓦容量的權利，該選項必須在合約的前兩年內行使。若額外容量被加入並在所有延長期內維持，最高期限內總合約收入可能超過 30 億美元。

新雲端供應商向訓練和部署 AI 模型的企業租賃 GPU 密集型基礎設施，而此類規模的多年期容量承諾反映了爭奪適合高密度運算的電力供應資料中心空間的競爭日益激烈。對 Hyperscale Data 而言，該合約將資本支出轉化為以美元而非加密貨幣計價的合約制長期基礎設施服務收入。

管理層將該園區定位為一項重大長期資本項目和未來基礎設施服務經常性現金流的來源。比特幣出售為該項目提供了即時資金，無需額外發行股權。

以比特幣為擔保的信貸額度補充資金

除了直接出售比特幣外，Hyperscale Data 還設立了一項以比特幣為擔保的信貸額度，以提供補充性項目融資。該額度的預期浮動利率介於 4.5% 至 5.0% 之間，公司可將其剩餘的比特幣持倉作為未來貸款和建設融資的抵押品。

此方式使 Hyperscale Data 能夠以相對較低的預期借款成本取得非稀釋性資金，減少了對短期股票出售或高利率債務的依賴。因此，該公司可以在限制股東稀釋的同時，在資產負債表上保留大量比特幣持倉。

此融資策略反映了上市比特幣持有企業將國庫資產轉向基礎設施增長的更廣泛趨勢。值得注意的是，MARA Holdings 在三月份出售了 15,133 枚比特幣，籌資約 11 億美元用於其自身的擴張計劃。

Hyperscale Data 表示，隨著密西根園區開發的推進，將繼續在比特幣持倉、擔保借款和基礎設施投資之間取得平衡。