Hyperliquid（HYPE）於11月9日週一在73.61美元附近交易，單日下跌1.14%，代幣較10月約97美元的高點回落約24%。自該高點以來買盤動能已見減弱，價格目前正直接測試73至76美元區間。這一水位之所以重要，有兩個原因：長期上升趨勢線貫穿其中，且同一區間在6月與7月曾作為阻力，之後才被突破收復。這波回檔已將代幣帶至技術上極為關鍵的轉折點，市場關注焦點集中在該支撐能否守住。這使得本次測試成為判斷2月以來所建立上升趨勢在結構上是否完好的參考點。

機構金庫持續買進

那斯達克上市的Hyperliquid Strategies（PURR）於11月5日公布第三季業績。該公司披露已斥資約15.8億美元購買2,590萬枚HYPE代幣，截至10月28日總持有量達約3,890萬枚。其平均成本為每枚56.35美元，低於目前73.61美元的市場價格；公司並報告持有2.453億美元的現金及現金等價物。由於這類上市金庫公司直接將HYPE持有於資產負債表上，其定期申報成為該代幣機構累積狀況最直接的公開紀錄之一。

該公司也表示計劃擴充其機構交易基礎設施。根據其披露，截至9月30日的12個月內，Hyperliquid生態系統創造約8.34億美元的價值累積，主要由交易費用及相關活動所動。

ETF 資金流向轉為負面

現貨ETF淨流量——即單日流入與流出資金之差——被廣泛視為追蹤基金層面需求的持續性指標。

根據CryptoETF.today的數據，美國現貨Hyperliquid ETF於11月6日錄得800萬美元淨流出，為連續第三天遭贖回。其中Bitwise的BHYP流出710萬美元，21Shares的THYP流出90萬美元。11月4日至11月6日的流出總額約為1,340萬美元，不過11月6日的數據並不完整，因為三檔追蹤基金中僅兩檔已申報。

鏈上活動則維持強勁。DefiLlama於11月9日的數據顯示，24小時永續合約交易量為55.9億美元，未平倉合約為73.1億美元，總鎖定價值接近79.4億美元。該協議在同樣24小時內賺取約231萬美元費用；30天累計費用達8,645萬美元，同期協議收入約為6,700萬美元——其中大部分用於HYPE代幣回購。對於將收入導入回購的協議而言，費用與收入數據被視為交易活動與代幣供給動態之間的直接連結。

技術指標偏向前 空方

動能讀數目前偏向下跌。相對強弱指數（RSI）為36.12，低於中性的50水平，但高於30的超賣門檻，顯示動能已轉弱但尚未達到通常所稱的超賣狀態。移動平均收斂發散指標（MACD）亦為負值：MACD線位於-1.718，低於-0.980的訊號線，柱狀圖為-0.738，顯示短期動能運行於長期趨勢訊號之下。

頭肩頂型態是最廣為人知的圖表型態之一，其破位傳統上被技術分析者視為趨勢反轉的潛在訊號。在支撐測試進行之際，分析師Nebraskangooner於X上發文指出，$HYPE的頭肩頂型態正開始瓦解，為目前已進行的支撐測試增添了偏空的圖表觀點。

🚨 $HYPE HEAD AND SHOULDERS IS STARTING TO BREAK DOWN 🚨 pic.twitter.com/7rUdRZemHb
— [Nebraskangooner (@Nebraskangooner) November 8, 2026](https://x.com/Nebraskangooner/status/2119576005199479231?ref_src=twsrc%5Etfwn

源自2月低點的趨勢線面臨考驗

HYPE在2月於25美元附近觸底後建立起這條上升趨勢線，該線連接了3月、5月與8月的更高低點。這一上升結構為該代幣今年大部分時間的漲勢提供了框架。隨後HYPE於9月與10月升破90美元，之後賣方將價格壓回，最近這波下跌已形成一系列更低的高點。週一盤中低點為73.13美元。由於日線K棒尚未收盤，確認性的破位尚未發生——依標準的圖表判讀慣例，趨勢線破位須以日線收盤跌破該線來確認，盤中跌破僅屬暫時性狀態。

決定下一步方向的關鍵水位

若支撐守住，第一道阻力位於78至80美元。突破80美元可能開啟通往85美元乃至90美元的空間，更強的阻力區則介於90至95美元之間。

若HYPE日線收盤跌破73美元，第一個下檔目標為68至70美元。若再跌破，60至65美元區間可能成為焦點，更深度的下跌則可能觸及53至55美元，即HYPE於8月創下更高低點的位置。

MACD出現偏多交叉將是動能改善的訊號之一，RSI升破45則是另一個，而價格自73至76美元區間反彈時成交量放大，也將強化多方的論據。除了這些圖表訊號外，每日ETF資金流向報告與Hyperliquid Strategies後續的披露，也為追蹤基金與機構金庫的需求提供持續性的數據點。

來源：CoinCentral