本指南適合任何對在完全鏈上交易所交易加密貨幣、大宗商品或指數感興趣的人——無論是從未接觸過 DeFi（去中心化金融，指在區塊鏈上運行、不由公司保管資金的金融工具），還是正從 Binance 或 Coinbase 等中心化交易所轉換而來。本文將逐步介紹該平台。

根據 DefiLiban 的完整評測，測試在三台真實裝置上進行，截圖皆為實時拍攝而非圖庫照片：1440px 寬的桌面（Windows 筆電或 iMac）、1024px 的平板（iPad）以及 430px 的手機（iPhone 16 Pro Max）。

什麼是 Hyperliquid？

想像一個股票交易所，但不是由公司在私人資料中心運行伺服器，而是每一筆訂單、交易與餘額都存在公共區塊鏈上——一本無人擁有、任何人皆可查閱的共享數位帳本。這就是 Hyperliquid 的核心概念。

這種模式之所以重要，是因為它改變了使用者在交易前必須評估的項目：平台的可見費用、資金費率、抵押品規則、錢包與存取限制都與交易介面並列。非託管設計讓使用者掌控自己的資金，但也意味著使用者需自行負責錢包簽核、入金與交易檢查。

更具體地說，Hyperliquid 是一個專注於以下領域的去中心化交易所（DEX）：

• **永續合約（又稱「perps」）：**在未來價格買賣資產的協議。與標準期貨合約不同，永續合約永不到期，持倉時間不受限制，每隔數小時支付或收取小額「資金費率」，以使合約價格錨定現實。實際上，永續合約就是對價格走向的押注，並可選擇使用槓桿——放大收益與虧損的借入資金。
• **現貨交易：**直接買賣實際代幣，而非合約。

一切完全鏈上運行，這意味著 Hyperliquid 絕不會將使用者資金存放在公司銀行帳戶。交易者始終透過自己的加密錢包掌控資產。

簡而言之：Hyperliquid 是一個自助式交易平台，使用者在掌控自己資金的同時，可存取超過 300 個市場，包括加密貨幣、大宗商品與指數，全天候 24 小時、每週 7 天運行。

誰開發的？

Hyperliquid 由一個團隊打造，目標是將中心化交易所訂單簿的速度與深度——即所有買賣訂單的即時列表——帶入完全去中心化的鏈上環境。該項目運行於自建的特殊用途區塊鏈層，其原生代幣名為 HYPE。此外，創始團隊一直保持相對低調，截至撰寫時，官方文件中並未公開詳細的創始人背景資料。

關鍵數據（2026 年 10 月 20 日）

• 上線市場：300+ 個永續與現貨市場
• HYPE 代幣標記價格：77.394 美元
• HYPE 24 小時交易量：219,598,411.32 美元
• HYPE 未平倉合約（所有未平槓桿倉位的總價值）：1,539,221,578.54 美元
• HYPE 資金費率：每個資金週期 0.0013%
• Maker 費用（掛單至訂單簿時收取）：0.0150%
• Taker 費用（立即成交既有訂單時收取）：0.0450%
• 託管模式：非託管，即使用者自行掌控資金
• 存取限制：包括受制裁地區在內的某些司法管轄區被封鎖
• 抵押品選項：支援 USDC、USDT、HYPE 與 BTC
• 評測日期時的新功能：永續市場的追蹤止損單，以及以 HYPE 和 BTC 作為抵押品手動借入 USDC 或 USDT

Hyperliquid 在各裝置上的呈現

平台在三種不同螢幕尺寸上開啟並進行實拍截圖，讓潛者在造訪前確切了解介面樣貌。

筆電或桌面（1440px 寬）

寬螢幕上的完整交易儀表板同時顯示價格圖表、訂單簿與下單面板。此佈局最適合希望在不切換分頁的情況下同時監控圖表、訂單簿（買賣訂單即時列表）與持倉的活躍交易者。寬幅格式可一眼掌握多項數據。

平板（iPad，1024px 寬）

平板版略微壓縮佈局，但核心交易面板仍可觸及。適合休閒監控與偶爾下單。圖表與下單面板使用上仍算舒適，但與完整桌面螢幕相比，訂單簿可能略顯擁擠。

手機（iPhone 16 Pro Max，430px 寬）

行動版將面板垂直堆疊，使用者需向下捲動從圖表移至下單表單。最適合隨時查看持倉與平倉交易。在小螢幕上開設複雜的新槓桿倉位需格外小心，建議放慢速度並仔細核對每一項輸入。

裝置總結：Hyperliquid 在三種螢幕尺寸上皆可使用。專業交易者會偏好友好桌上版體驗的資訊密度。行動版適合監控與快速管理訂單，但新手應在較大螢幕上進行首次交易，以便清楚閱讀每個欄位。

核心功能

Hyperliquid 在單一鏈上平台中整合了大量功能。以下對新使用者最為重要：

**全天候 300+ 市場。**Hyperliquid 列出超過 300 個永續與現貨市場，涵蓋加密貨幣、大宗商品與指數。這些市場 24 小時、每週 7 天不休——不像傳統股市週末休市。

**完全鏈上訂單簿。**大多數 DEX 依賴稱為 AMM（自動做市商）的自動定價公式。Hyperliquid 則在鏈上運行完整的中央限價訂單簿（CLOB）。使用者可看到真實的買賣價格與數量，宛如專業交易終端，但沒有公司控制後端。

**最高 10 倍槓桿（部分市場更高）。**以 HYPE-USDC 永續市場為例，交易者可使用最高 10 倍槓桿——即以 100 美元自有資金開設 1,000 美元倉位。槓桿會同時放大獲利與虧損，因此新手應從 1 倍或不使用槓桿開始，直到理解強平（當虧損達到門檻時倉位被強制平倉）的運作方式。

**統一帳戶與借貸。**Hyperliquid 採用統一帳戶模式，HYPE 與 BTC 持倉可作為抵押品借入 USDC 或 USDT——兩種與美元掛鉤的穩定幣。這是相對進階的功能，建議在熟悉基本交易後再使用。

訂單類型：

• 市價單：當前最佳可用價格立即成交
• 限價單：設定目標價格，訂單等待市場到達該價位
• Pro 訂單類型：供進階使用者使用
• 追蹤止損（新功能）：當市場朝交易者有利方向移動時自動移動止損價格，若價格反轉則鎖定獲利

**透明的費用。**確認任何交易前，費用都會清楚顯示在下單面板中。Taker 費用為 0.0450%，Maker 費用為 0.0150%。以 1,000 美元的交易計，作為 taker 為 0.45 美元，作為 maker 為 0.15 美元。

**資金費率。**在永續市場中，資金費率——買賣雙方之間的小額定期付款——使合約價格貼近真實現貨價格。當費率為正（檢查當時為 0.0013%）時，多頭倉位持有者（押注價格上漲者）支付給空頭持有者。每隔數小時重置一次。

**非託管設計。**Hyperliquid 任何時候都不會持有使用者的私鑰——即錢包的主密碼。每筆交易皆由使用者自己的錢包批准。

費用表

Hyperliquid 依使用者擔任 maker 或 taker 收取交易費用：

• **Taker：**下達立即與訂單簿中既有訂單成交的訂單——即「吃掉」流動性。
• **Maker：**下達停留在訂單簿中等待他人成交的訂單——即「創造」流動性。

Maker 支付較低費用，因為他們提供訂單供他人交易，對交易所有所幫助。

注意：所示資金費率（0.0013%）為測試期間擷取的即時費率，會持續變動。開設槓桿倉位前務必查看資金費率面板。

滑點——預期價格與實際成交價格之間的差異——市價單預設上限為 8.00%，此設定可調整。在正常市場條件下，流動性充足的市場（如 HYPE）的預估滑點顯示為約 0%。

逐步教學：開設首筆永續交易

本教學說明如何在 Hyperliquid 上開設首筆永續交易。由於該平台是永續與現貨交易所，而非簡單的代幣兌換器，以下步驟專門針對開設槓桿永續倉位。

步驟 1：開啟 Hyperliquid 並連接錢包

前往 MetaMask、WalletConnect、Coinbase Wallet 等。

給新使用者的重要提示：處於受限司法管轄區（包括受國際制裁的國家）的使用者會看到不允許存取的訊息。網站上的使用條款載有最新列表。若意外出現此訊息，可嘗試重新整理，或透過頁尾的 Support 連結開立支援工單。

連接前，請確認已安裝並注資加密錢包。對於完全的新手，MetaMask（可在 metamask.io 取得的瀏覽器擴充功能）是常見的起點。錢包中需已有加密貨幣，才能存入作為證金——即覆蓋槓桿交易潛在虧損的保證存款。

步驟 2：將資金存入 Hyperliquid 帳戶

連接錢包後，需將資金存入 Hyperliquid 交易帳戶。這與單純連接錢包不同：入金是將代幣從外部錢包轉移到鏈上的 Hyperliquid 帳戶，以用作保證金。

在交易畫面底部的帳戶或餘額面板中尋找「Deposit」選項。Hyperliquid 接受 USDC 與 USDT 作為永續交易的主要抵押品；在借貸功能下，HYPE 與 BTC 亦可作為抵押品。

入金步驟：

1. 在 Balances 分頁點擊「Deposit」
2. 輸入要轉入平台的 USDC 或 USDT 金額
3. 在錢包中確認交易

確認後，「Available to Trade」餘額——空帳戶時在下單面板中顯示為「0.00 USDC」——將更新以反映入金。只動用可完全承受損失的資金進行交易。

步驟 3：選擇市場並設定交易

交易介面頂部顯示市場代碼；預設可能為 HYPE-USDC。若要切換市場，點擊市場名稱並瀏覽 300+ 個可用的永續與現貨市場。

選定市場後，查看螢幕右側的下單面板：

• 選擇訂單類型：市價單（立即成交）、限價單（於目標價成交）或 Pro（進階選項）
• 選擇方向：買入/做多（價格上漲時獲利）或賣出/做空（價格下跌時獲利）
• 輸入以資產計的倉位規模（例如若干 HYPE 代幣）
• 可選擇設定止盈價（獲利時自動平倉）或止損價（自動平倉以限制虧損）
• 查看市場名稱附近顯示的槓桿倍數（例如 HYPE-USDC 為 10x）

確認前檢查每一個關鍵欄位。

步驟 4：使用追蹤止損以更好地管理風險（可選）

Hyperliquid 近期為永續市場新增了追蹤止損單。追蹤止損是一種止損單，當價格朝有利方向移動時會自動跟隨移動，但當價格反向時則鎖定不動。

範例：交易者以 77 美元買入 HYPE，設定追蹤距離為 3 美元的追蹤止損。若 HYPE 升至 85 美元，止損自動上移至 82 美元。若價格隨後跌至 82 美元，倉位平倉，鎖定每代幣 5 美元的獲利，而非眼睜睜看價格跌回 77 美元。

使用追蹤止損的方式：

1. 如步驟 3 所述開設倉位
2. 在 Positions 分頁中前往未平倉位
3. 在倉位面板中找到追蹤止損選項
4. 輸入以美元或百分比計的追蹤距離
5. 確認訂單

此功能僅適用於永續市場，不適用於現貨市場。

推薦連結的運作方式

什麼是推薦連結？

推薦連結是附有唯一代碼的特殊網址。當有人透過該連結造訪 Hyperliquid 並進行交易時，平台便知道是誰推薦的。分享連結的人（推薦人）可獲得這些交易產生費用的一部分，有時新使用者也可獲得折扣。

可以把它想成小費罐。當朋友推薦你到一家新咖啡館買咖啡時，朋友並不會分得你的帳單。但在 DeFi 推薦系統中，平台設計為自動獎勵帶來新使用者的人，且對該使用者不產生額外成本——費用來自平台自身的收入分成，而非在使用者費用之上加收。

使用他人的推薦連結

當有人分享推薦連結時，流程如下：

**步驟 1：開啟連結。**點擊朋友或網紅分享的連結。它會以帶有特殊代碼的網址開啟 Hyperliquid，告知平台推薦人為誰。

**步驟 2：連接錢包。**完全按照上文教學所述進行連接。

**步驟 3：檢查交易。**開啟連結時推薦代碼通常會自動套用，一般無需手動輸入代碼。在下單前，請在平台介面確認帳戶是否適用推薦折扣，並在下單面板的費用顯示中查看目前的 taker 與 maker 費率。

**步驟 4：可選的小費。**部分推薦系統提供向推薦人發送額外自願小費的選項。這完全是可選的，與交易費用分開。若出現此類選項，啟用前請仔細閱讀。

**步驟 5：在錢包中確認。**檢視所有內容後，點擊確認按鈕。錢包會顯示包含確切金額與網路 gas 費用——支付給區塊鏈處理交易的小額費用，金額依網路狀況而異——的最終確認。批准後，交易於數秒內執行。

建立自己的推薦連結

Hyperliquid 推薦計劃的細節載於平台官方文件。評測當時，所檢視的公開頁面並未完整呈現推薦系統的細節。在多數此類平台上，一般步驟為：

1. 將錢包連接至
2. 前往帳戶設定或個人資料頁面
3. 尋找「Referral」、「Affiliate」或「Invite」區塊
4. 產生唯一的推薦連結或代碼
5. 與朋友、粉絲分享，或在社群媒體上發布
6. 在平台儀表板中追蹤賺得的推薦費用

至於確切的最新推薦條款請造訪 Hyperliquid 頁尾的 Docs 或 Support 連結； 頁面底部載有 Docs、Support、Terms 與 Privacy Policy 的連結。

給網紅與聯盟夥伴

經營加密貨幣 YouTube 頻道、交易電子報、Discord 伺服器，或任何被人們視為交易平台建議來源的社群的人，或許值得研究 Hyperliquid 的推薦計劃。

永續合約交易所聯盟夥伴的一般模式如下：

• 從帳戶產生推薦代碼或連結
• 每當有人以你的連結註冊並交易，即可賺取其所付費用的百分比
• 由於 Hyperliquid 市場非常活躍——評測當時僅 HYPE 永續合約 24 小時交易量即超過 2.19 億美元——大交易量下即使是很小百分比的費用也能累積可觀收入

推廣任何平台之前：

• 完整閱讀使用條款，尤其是受限司法管轄區的部分，以免將無法合法使用該服務的使用者送去
• 向受眾清楚揭露推薦關係——這在許多國家是法律要求
• 只推廣親自測試過、且自己願意使用自有資金交易的平台

至於確切的佣金費率與聯盟計劃條款，請查閱 Hyperliquid 官方文件，或透過頁尾連結聯繫其支援團隊。

安全性：你必須知道的事

Hyperliquid 是非託管的，這是任何交易平台所能具備的最重要的安全特性之一。實務上：

**非託管的含義：**Hyperliquid 不持有私鑰——可將私鑰視為解鎖錢包的唯一密碼。即使公司的伺服器明天遭入侵，攻擊者也無法提取使用者資金，因為 Hyperliquid 從未接觸過這些資金。每項操作皆由使用者自己的錢包批准。

**鏈上的含義：**每筆交易、入金與提款皆記錄在公共區塊鏈上。無需信任 Hyperliquid 的內部資料庫，即可獨立驗證餘額與交易歷史。

**研究未能證實的部分：**截至撰寫時，我們沒有關於 Hyperliquid 過往具體安全事件、審計報告或漏洞賞金計劃的資料。存入大額資金前，務必查閱官方文件與最新的社群公告。

**存取限制：**Hyperliquid 明確封鎖包括受制裁地區在內的某些司法管轄區的使用者——這是一項合規措施，旨在使平台在允許的市場中合法營運。

最佳實務：

• 絕不與任何人分享錢包助記詞（可還原錢包的 12 或 24 個單字），包括自稱 Hyperliquid 客服的人
• 大額資金使用硬體錢包——如 Ledger 這類離線儲存私鑰的實體裝置
• 先以小額入金熟悉平台，再投入更大金額
• 啟用錢包應用中所有可用的雙重驗證選項
• 每都仔細核對網址：正確地址為
• 對主動提供與 Hyperliquid 相關協助或優惠的私訊保持警惕
• 使用槓桿前充分理解強平機制：10 倍槓桿倉位在 10% 的不利價格變動下即可能被強平

Hyperliquid 與競爭對手比較

鏈上永續合約領域已顯著成長。以下根據公開資訊總結 Hyperliquid 相對於常被討論的替代方案的地位。

注意：本評測期間未能透過實時研究確認競爭對手資料。做出決定前，務必直接在各平台驗證最新的費用與功能。

Hyperliquid 的關鍵差異化優勢在於其真實訂單簿（而非 AMM 公式）、300+ 市場、極具競爭力的費用與完全鏈上運作的結合。AMM 以數學公式與代幣池為交易定價，在與擁有眾多參與者的真實訂單簿比較時，大額交易可能獲得較差的價格。

結論

Hyperliquid 適合誰：

• 想要去中心化交易所的透明度，同時享有中心化交易所訂單簿體驗的中階至進階加密交易者
• 想要存取多樣化永續市場（300+），包括大宗商品與指數等非加密資產的交易者
• 想始終保留資金託管權的使用者
• 已不滿足於簡單代幣兌換、想在完全鏈上環境中以槓桿交易的人
• 有興趣以加密抵押品（HYPE 或 BTC）借貸以取得 USDC 或 USDT 流動性的交易者

誰應另尋他處：

• 從未使用過加密錢包的完全新手：先從較簡單的現貨交易所開始，了解錢包、入金與提款後，再加入槓桿
• 位於受限司法管轄區的使用者：Hyperliquid 明確封鎖某些地區，註冊前請查閱使用條款
• 想直接以信用卡或銀行轉帳購買加密貨幣的人：Hyperliquid 是交易平台，而非入金通道（將美元等法定貨幣轉換為加密貨幣的服務）。使用前錢包中必須已持有加密貨幣
• 偏好行動優先體驗的交易者：平台可在行動裝置上使用，但完整功能最適合在寬螢幕上體驗

評分：4.2 / 5

對於鏈上平台而言，Hyperliquid 提供了確實令人印象深刻的交易體驗。300+ 市場、真實訂單簿、具爭力的費用（maker 0.0150%、taker 0.0450%）、非託管設計，以及追蹤止損與抵押借貸等新功能的結合，使其位居去中心化永續合約類別的前沿。主要障礙是對完全新手的學習曲線與地理存取限制。對於準備從基本現貨交易進階、並看重完全鏈上平台透明度的交易者而言，Hyperliquid 是 2026 年最強的選擇之一。

由於本評測中的數據與功能具時效性，潛在使用者應在入金或交易前重新查核即時費用顯示、資金費率面板、支援的抵押品、推薦條款、存取限制與官方安全資訊。本評測的最終驗證日期為 2026 年 10 月 20 日。

快速連結

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最後驗證日期：2026 年 10 月 20 日。截圖實時拍攝自