Hoban集團崛起為大韓航空控股公司韓進KAL的最大股東，正值趙亮鎬會長力保其領導地位之際，這使得達美航空在這場航空集團經營權之爭中獲得更大的影響力。隨著趙會長努力守住經營權，這家美國航空公司14.9%的持股變得更有價值。

截至週三，Hoban及其關聯企業合計持有韓進KAL 20.69%的股權，以0.11個百分點的微小差距險超趙會長及其相關方控制的20.58%。趙會長其後同意額外收購32.5萬股，金額為370.5億韓元（2,700萬美元），這筆交易將使其陣營持股提升至21.06%，重獲公司第一大股東地位。

兩大對立陣營之間日益逼近的競爭，凸顯了身處兩陣營之外的主要股東的重要性。由於任何一方都遠未達到過半持股，兩陣營之間的平衡恰恰取決於這種規模的持股。達美航空持有韓進KAL 14.9%的股權，國營的韓國產業銀行（KDB）則持有10.58%。連同趙會長的持股計算，三方合計約占這家控股公司46%的股權。

由於韓國產業銀行作為公共金融機構的特殊地位，在考慮任何涉及大韓航空的未來交易時，一般會將其排除在外。這家國營銀行近期重申其立場，表示「沒有任何立即出售韓進KAL持股的計畫」。這使得達美航空成為趙會長與Hoban之間新一輪權力鬥爭中的意外受益者。

達美航空長期以來一直是大韓航空的戰略合作夥伴，並被廣泛視為支持趙會長的領導地位。兩家航空公司經營跨太平洋合資事業，多年來保持密切的商業往來。達美航空可觀的持股也使其成為趙會長與Hoban陣營之外最具影響力的投資者之一。

隨著Hoban持續增持，趙會長更有必要將達美航空牢牢爭取在自己這一邊。這可能使這家美國航空公司在未來涉及與大韓航空合作關係的討論中獲得更大籌碼，包括商業合作，以及12月17日計畫整合韓亞航空後合併航空公司的整體發展方向。

此時機格外關鍵，因為大韓航空正進入重大重整時期。公司計畫於12月整合韓亞航空的營運，並整併旗下低成本航空公司，這使韓進KAL穩定的治理結構變得日益重要。趙會長額外購股的完成，以及Hoban的任何進一步收購，都是在這場重整展開前可能再度改寫股東版圖的直接變數。

Hoban一貫堅稱其投資純粹是為了投資目的，且從未公開宣布參與經營的計畫。然而業界人士表示，該集團持續買進韓進KAL股票的舉動顯示事實並非如此。

就目前而言，達美航空在韓進KAL的外部戰略股東中似乎處於最有利的位置。其14.9%的持股在經營權之爭中足以舉足輕重，而其與大韓航空長期的商業關係，也使其利益遠超單純的財務投資。

「就目前而言，達美航空不太可能透過出售持股來對抗大韓航空，但趙會長可能會密切關注局勢的變化，因為他需要保留所有可能的情境，以確保韓進KAL的經營權，」一位業界人士表示。

達美航空方面人士未能接受採訪置評。

本文為The Korea Times首發報導的標準化英文改寫版本。