香港交易及結算所（HKEX）正準備就延長股票交易時間正式諮詢持份者，此舉將是該市交易時間安排14年來的首次修訂。交易所計劃發布討論文件，闡述相關建議的潛在利弊，並徵詢券商、投資者及其他市場參與者的意見。

目前的討論方案

香港現行的股票交易時間為上午9時30分至中午，午休一小時，其後由下午1時至4時繼續交易。2026年7月與券商的內部討論中提及的方案，包括提早於上午9時開市，以及完全取消午休。

HKEX行政長官陳翊庭承認評估工作仍在進行中，但未承諾具體的實施時間表。不過，她指出HKEX的衍生產品市場已交易至凌晨3時，顯示當商業理據充分時，交易所的基礎設施足以應付延長交易時間。

正式討論文件計劃於2026年8月12日前發布。文件將列出利弊，並在作出任何最終決定前徵詢更廣泛的市場意見。由於尚未承諾實施時間表，市場將密切關注券商對該文件的反應，尤其考慮到2012年上一次修訂工作曾遭遇的反對。

為何午休時間至關重要

中午休市在全球金融中心中是一個顯著的例外——美國及歐的主要交易場所均全日連續交易，完全沒有午休。

這並非HKEX首次嘗試調整交易時間。交易所上一次修訂時間表是在2012年，當時券商強烈反對有關建議，理由包括工作負擔問題，並質疑延長交易時間是否能真正帶來可觀的流動性增長。

任何對HKEX交易時間的調整，亦需考慮其與內地市場時間表的互動。透過連接香港與上海及深圳交易所的互聯互通（Stock Connect）計劃，北向成交額於2025年約佔整體活動的23%。上海及深圳交易所均設有中午休市，因此取消香港的午休，將令互聯互通市場在日內時間表上出現錯配——這是任何取消午休建議都需要處理的實際問題。

全球全天候交易的競賽

HKEX此次檢討正值全球交易所紛紛考慮延長交易時段之際。Nasdaq一直在研究23小時交易時段的可行性，倫敦證券交易所亦在考慮延長自身的交易時間。

與此同時，HKEX一直在構建涵蓋固定收益、貨幣及大宗商品的多資產生態系統。延長股票交易時間將與這一更宏大的願景相輔相成，增加與國際市場的重疊。對於追蹤此事的讀者而言，關鍵里程碑清晰可見：2026年8月12日前發布的討論文件、其後的市場意見收集，以及任何令香港自2012年以來首次改變交易時間的後續決定。