根據廣受關注的Hash Ribbons指標創建者Charles的說法，比特幣（BTC）不會單憑自身重返歷史高點。Edwards列出了他認為可能成為這一領先加密貨幣上行催化劑的四項進展：量子計算的實質進展、美聯儲政策的轉向、美國政府將比特幣納入其持倉，或一項刺激經濟事件。

Edwards是數位資產投資公司Capriole Investments的創辦人，他開發了Hash Ribbons，這是一項追蹤比特幣礦工活動的鏈上指標，用於識別比特幣市場週期中的礦工投降與復甦階段。礦工活動部分受到比特幣固定發行時間表的影響：該網絡大約每四年通過減半事件削減一次區塊獎勵，最近一次是在2024年4月，當時補貼降至每區塊3.125 BTC。

四大催化劑的背景

美聯儲政策。 這家美國央行的利率決策受到加密市場參與者的密切關注，因為它們影響美元流動性狀況，而美元流動性在歷史上一直塑造著包括加密貨幣在內的風險資產需求。利率路徑由聯邦公開市場委員會（FOMC）制定，其會議結果和政策指引是金融日曆上最受關注的預定事件之一。

美國政府持倉。 聯邦政府的比特幣持倉主要通過執法查扣和沒收累積。2025年3月，總統Donald Trump簽署行政命令設立戰略比特幣儲備，以保留被沒收的比特幣而非出售，美國立法者也一直在討論政府收購更多比特幣的提案。

量子計算。 該領域的進展引發了比特幣開發者和密碼學社群關於長期安全的持續討論。美國國家標準與技術研究院（NIST）於2024年確定了首批後量子密碼學標準，作為為未來量子能力準備密碼系統的更廣泛努力的一部分。比特幣貢獻者繼續在公開技術論壇上權衡後量子簽名方案和遷移考量，但迄今尚未採納任何協議變更。

刺激經濟事件。 這在比特幣歷史上有先例：2020年和2021年新冠疫情期間發放的美國財政刺激支票，與零售投資者參與加密貨幣市場的顯著增加相吻合。

Edwards的言論為分析師之間關於幣重返歷史高點需要滿足哪些條件的持續辯論增添了新的內容。

本文最初發表於COINOTAG。