英國最大投資平台之一 Hargreaves Lansdown 正準備開放比特幣（Bitcoin）與以太幣（Ether）交易所交易票據（ETN）交易，讓客戶無須直接購買加密貨幣，即可透過受監管途徑取得兩大加密貨幣的曝險。

這項為英國投資人新增比特幣與以太幣 ETN 的計畫，已由 Crypto Times 報導。此舉值得關注，因為它將加密貨幣相關產品帶入許多英國一般儲戶已用於股票與退休金的主流平台，也代表加密相關工具在英國傳統券商服務中進一步走向常規化。

此次推出的產品核心是加密貨幣交易所交易票據。ETN 是由金融機構發行的債務型證券，承諾依標的資產（此處為比特幣或以太幣）的價格支付報酬，並在證券交易所掛牌，可像股票一樣買賣。與通常持有標的資產的交易所交易基金（ETF）不同，ETN 是發行機構的無擔保承諾。Hargreaves Lansdown 已設立專屬的加密 ETN 頁面介紹相關產品。

為何是 ETN，而非實際持有加密貨幣

持有票據與持有加密貨幣本身的區別相當重要。透過 ETN，投資人無須管理加密錢包、私鑰或交易所帳戶；但同時也不直接擁有標的貨幣，且須承擔票據發行機構陷入財務困境的風險。

比特幣與以太幣成為焦點，是因為兩者是規模最大、最受關注的加密資產，也是大多數主流加密產品的支柱。比特幣價格可在 CoinDesk 等數據頁面即時追蹤。

監管背景

這項產品跟進英國法規的轉變。2025 年 10 月，英國解除禁令，開放零售投資人投資加密 ETN，使此類產品可放入 ISA 與退休金等稅務優惠帳戶。該禁令自 2021 年實施，當時英國監管機構以保護消費者為由，禁止零售消費者接觸加密衍生品與 ETN，因此 2025 年的政策轉向對英國零售投資人而言是一項重大立場改變。

英國金融行為監理總署（FCA）已為提供加密 ETN 的公司發布指引。其他地區的監管機構仍在形塑此類產品的銷售規範；在美國，SEC 已提出自己的加密資產監管框架，而現貨比特幣 ETF 早已為廣大零售投資人開啟加密曝險之門。

後續觀察重點

此公告的細節仍有限，具體上路資訊應謹慎看待。該報導並未證實確切交易開始日期、費用，或 Hargreaves Lansdown 將掛牌哪些 ETN 發行機構的產品。Hargreaves Lansdown 客戶在採取行動前，建議先查閱平台自身的加密 ETN 頁面，了解資格條件、成本與風險警告。

加密貨幣價格波動劇烈，ETN 除承受所追蹤貨幣的同樣價格波動外，還須承擔發行機構風險。對於考慮首次接觸加密貨幣的新手而言，在熟悉平台上交易的受監管 ETN 是一種選擇，但並不等同於直接持有比特幣或以太幣，且主流化供應也無法消除這些市場固有的波動性。全球對加密貨幣投資管道的興趣持續成長，康乃爾大學依比特幣採用度對各國排名的報告即反映了這一趨勢。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場風險極高，做出任何決定前請務必自行研究。