H100集團已完成對挪威比特幣業務的收購，將公司的比特幣國庫儲備擴增至3,506 BTC——超過先前持有量的三倍。該交易為H100的資產負債表新增了2,455 BTC，且無需任何現金流出，此一架構有別於企業以現金儲備或發行債券購買比特幣的常見做法。

公司於週一正式宣布完成該交易。H100未以現金支付，而是向賣方發行了7.905億股新股，每股價格為1.86瑞典克朗（0.20美元）。交易總價值約為14.7億克朗，即約1.55億美元。

此次股份發行對現有股東造成了顯著的稀釋，據公司表示，股東持股比例減少約70%。稀釋幅度凸顯了H100對其比特幣國庫策略的承諾力度，使此次收購成為迄今股權密集度最高的企業比特幣交易之一。

BTC換比特幣交易架構

該收購案採用1:1「比特幣換比特幣」的安排。根據協議，分配予賣方的股份數量取決於其在H100與被收購公司合計持有的比特幣總量中的比例份額。H100表示，計算僅基於比特幣價值；被收購公司的資產與負債均未納入股權分配公式。

交易完成後，據公司自行評估，H100擴充後的比特幣投資組合估值約為2.28億美元。

H100躋身歐洲最大比特幣國庫公司之列

隨著收購完成，H100集團現為歐洲按BTC持有量計算的第二大企業比特幣國庫持有者，根據BitcoinTreasuries的資料。H100持有的3,506 BTC使其僅次於持有3,605 BTC的德國Bitcoin Group SE。兩家公司之間的微小差距，使H100成為歐洲大陸最具影響力的企業比特幣持有者之一。

比特幣儲備的大幅增加標誌著H100將其健康科技業務與比特幣國庫策略相整合的重要里程碑。H100是數位資產領域之外、將比特幣作為國庫儲備資產的眾多公司之一，此做法由MicroStrategy所推廣——該公司持有超過500,000 BTC，至今仍是全球最大的企業比特幣持有者。

交易起源可追溯至三月

H100於三月首次披露了該交易的計畫，當時簽署了一份意向書（LOI），擬收購挪威比特幣公司Moonshot與Never Say Die及其相關比特幣資產。

透過此一架構，H100在未動用現金儲備的情況下取得了額外的2,455 BTC。賣方獲得了H100股份以代替現金退出，而H100則顯著擴大了其比特幣持倉。然而，大量新股的發行意味著原有股東已成為公司的少數股東。

隨著比特幣持有量增至三倍，H100已定位為歐洲領先的企業比特幣持有者之一。公司下一步的考驗在於，儘管現有股東承受了大幅的股權稀釋，其擴充後的國庫持有量能否轉化為持續的市場信心。