黃金攀升至每盎司4,600美元之上,市場對美國債務、美元與通膨的疑慮,再度引發一波實質資產買盤,也強化了Peter Schiff主張投資人應偏好黃金而非比特幣的觀點。

Comex黃金週五收於4,624.10美元,單週上漲5.6%,過去三週累計漲幅超過14%。白銀上漲至69.466美元,比特幣在自身強勁的週線漲勢後,交易價格接近78,000美元。

長期支持黃金、並持續批評比特幣的Schiff,將比特幣突破72,000美元的走勢形容為「假突破,而非真突破」,並建議持有者賣出BTC、買入黃金。他將兩波漲勢歸因於美國金融環境的同一轉變,但主張貨幣寬鬆最終反而強化貴金屬的投資理由。

財政部回購操作同時推升黃金與比特幣

在美國財政部將長期流動性支持回購操作的最大規模自每次20億美元倍增至至少40億美元(適用於9月9日起的10至30年期證券)後,這波跨資產漲勢隨之加速。

此類操作鎖定較舊、流動性較低的「非指標」債券,將現金返還至交易商資產負債表,改善長端市場的交易環境。財政部直到2024年才重啟例行回購,為2002年以來首見的此類計畫,因此提高上限代表這項仍在初期的操作出現顯著擴張。

該消息公布後,初期壓低了長期殖利率並削弱美元,引導資金流向常用於對冲貨幣貶值與財政壓力的資產。

比特幣率先反應,出現劇烈的槓桿軋空行情。隨著超過30億美元的加密貨幣空頭部位遭到清算,BTC大漲突破74,000美元,隨後將漲勢延伸至77,000美元之上。

黃金隨後跟進,創下數週以來最強的單週漲幅。這波走勢也讓CryptoAdventure今年稍早追蹤的價位重回焦點,當時金價正設法收復4,600美元區域,以再度向5,000美元叩關。

各國央行持續增持黃金

這波漲勢建立在更長期的全球儲備管理轉變之上。黃金已超越美國政府公債,成為央行持有的首要儲備資產,這是自1996年以來首度重回此一地位。

儲備經理人與分析師經常將2022年俄羅斯外匯儲備遭凍結一事,視為央行看待存放於他國司法管轄區資產的轉捩點,因為存放於本國的黃金不涉及外國交易對手。

過去四年,各國央行平均每年增持約1,000公噸黃金,約為前一個十年速度的兩倍。創紀錄的45%儲備經理人預期自家黃金持有量將在未來12個月增加,89%則預期全球央行儲備將上升。

民營加密貨幣企業也加入同樣的交易。穩定幣USDT發行商Tether在2026年上半年買入27.1公噸後,實體黃金持有量已接近150公噸。

黃金、白銀與石油反映通膨壓力

實質資產漲勢已擴及金條之外。白銀週收略低於70美元,布蘭特原油則漲破每桶94美元,伊朗相關緊張局勢再起,持續對全球能源市場構成壓力。

Schiff多次將黃金定位為財政與地緣政治壓力時期更強的貨幣避險工具。他在春季賣壓期間也曾提出類似論點,當時油價、殖利率與戰爭風險走高,他呼籲投資人趁黃金與白銀回檔時買進。

Comex黃金週五收於4,624.10美元,白銀結算價為69.466美元,比特幣則以接近78,000美元的價位進入週末。