GMS第32週：荷莫茲海峽走廊有條件開放，船舶回收市場穩步推進

每週拆解報告 — 2026年8月8日

本週出現了一項不尋常的地緣政治進展：一個伴隨價目表的和平進程。伊朗與阿曼同意建立一條穿越荷莫茲海峽的臨時航運走廊——全球約五分之一的石油消費通常經由這一咽喉要道運輸——但明確表示並非全面重新開放。與此同時，美國官員表示核協議已觸手可及。

德黑蘭議會審議了一項過境法案草案，該法案將禁止美國和以色列船舶通行，要求敵對國家在通航前支付賠償金，對違規行為徵收貨物價值20%的罰款，並將全面開放與華盛頓解除海上封鎖掛鉤。今年七月，華盛頓曾提出對荷莫茲海峽徵收20%過境費，隨後放棄了該提案；德黑蘭現已起草了自己的版本，支付方向相反。

截至週五，伊朗表示已打擊海峽內的敵對目標。格什姆島附近傳出爆炸報告，英國海軍報告一艘過境油輪附近發生爆炸，胡塞武裝聲稱對沙烏地目標發動了新的襲擊。走廊確實存在，但它原本旨在化解的各種威脅同樣存在。

原油市場回應外交與軍事信號

布蘭特原油連續三個交易日下跌，受益於沙烏地阿美下調亞洲售價以及美國原油庫存從2018年以來的最低水平回升，隨後在週四隨過境法案消息流傳而反彈3%。布蘭特原油收於每桶82.84美元附近，WTI收於每桶77.67美元，本週下跌約5%，較七月高點回落約15%。烏拉爾原油本月上漲逾50%。

海運市場大幅攀升

波羅的海乾散貨指數連續四個交易日上漲至3,063點，自六月初以來首次突破3,000點。海岬型船舶在單日飆升6.6%至5,094點，隨後兩項指數在週四暫停上漲。巴拿馬型船舶達到2,275點，為6月15日以來的最高水平，而超極限型船舶維持在1,608點。

海岬型船舶收益在一週內上漲逾20%。對於船舶回收行業而言，這一影響早已確立：拆船海灘最強大的競爭對手不是另一個海灘，而是強勁的海運市場——它激勵老舊船舶繼續營運，而非前往拆解。

區域經濟數據

巴基斯坦七月CPI從11.1%回落至9.2%，重返個位數，但月度物價上漲1.2%，且改善主要歸因於基期效應而非實質的價格紓緩。巴基斯坦國家銀行（SBP）將政策利率維持在11.5%。

土耳其官方七月CPI回落至31.75%，而獨立估算為50.49%。雖然兩項數據均顯示降溫，但官方與獨立測量之間的差距並未縮小。

孟加拉國的CPI數據在發稿時尚未公佈，六月的9.16%仍然有效。美國和印度的CPI數據預計於隨後的週三公佈。

在匯率市場方面，USD/INR走強至接近95.20，為春季以來的最佳水平。孟加拉塔卡維持在123.55附近，土耳其里拉在47.71附近創下新低，巴基斯坦盧比收於278.20附近，繼續維持在窄幅的四分之一盧比交易區間內。對於以美元購買船舶、在國內以當地貨幣出售回收鋼材的印度次大陸拆船廠而言，匯率穩定直接影響其報價競爭力。

船舶回收海灘

吉大港7月29日至8月1日的交付窗口清除了近期洪水期間積壓的船舶，並如期關閉。錨地活動現正朝8月12日至15日的潮汐窗口重建。孟加拉國保持了印度次大陸最佳價格和最強買家信心，同時從造成至少57人死亡的洪水中恢復，如今恢復進度是以重新開放的拆船廠而非緊急避難所來衡量。

在阿朗，買家在近期將目標船舶輸給吉大港和加達尼後，積極尋求噸位——這是數月以來最明確的信號，表明買家需求已遍及整個次大陸盆地。兩家船廠的歐盟船舶回收法規（EUSRR）清單提案仍待審批；入選EUSRR清單將允許這些設施合法回收歐盟旗幟船舶，有望開闢更高價值的供應渠道。

加達尼的堅定報價最終達成交易，預計後續將有船舶交付，伊朗鋼材進口的缺失繼續推動巴基斯坦當地鋼廠轉向回收商獲取供應。土耳其市場保持穩定。

荷莫茲海峽現已設有走廊，走廊附帶條件，而條件包含價目表。相比之下，船舶回收海灘遵循更簡單的基本面：潮汐、泊位和價格。市場正在運轉，自二月以來，程序性文件首次成為唯一的瓶頸。

來源：GMS, Inc.