通用汽車（NYSE: GM）與代表安大略省 4,600 名 GM 員工的工會 Unifor 達成初步勞資協議後，計劃投資 11 億加元（約 7.91 億美元）於其加拿大業務。該協議涵蓋 Oshawa、St. Catharines 與 Ingersoll 三座廠區，正值加拿大汽車產業面對不斷升級的美國關稅之際。

協議的核心是向 Oshawa 組裝廠投資 1.44 億加元，以支援次世代重型 GMC Sierra 皮卡的生產，這是將皮卡製造留在加拿大的更廣泛計畫的一部分。Oshawa 廠近年的歷程頗受矚目：GM 曾於 2018 年宣布關閉該廠作為整頓計畫的一環，隨後改變決定並於 2021 年恢復車輛生產，使該廠的持續新投資成為 Unifor 談判中一再出現的焦點。

投資細節

先前已宣布的 6.91 億加元承諾將用於支援安大略省新 V8 引擎的生產。另有 2.15 億加元投入 GM 位於 St. Catharines 的廠區，用於新世代變速箱，生產預定於 2029 年底展開。

GM 亦承諾，在評估替代生產方案期間，不會關閉或出售位於 Ingersoll 的 CAMI 組裝廠。若 GM 取得加拿大軍方國防合約，該廠已獲列為優先考量。CAMI 廠先前組裝 GM 的 BrightDrop 電動配送廂車，其未來產品分配一直是加拿大勞動力關注的不確定因素。

Unifor 會員將於週末期間就初步協議進行投票。

關稅背景

此投資案正值加拿大車商面臨 25% 的美國車輛關稅。川普總統表示，對加拿大汽車、卡車、零件與鋼鐵的關稅將自 2027 年 1 月 1 日起升至 50%。華府與渥太華的貿易談判上週破裂，未能達成協議，中重型車輛關稅是未解議題之一。加拿大汽車產業與美國供應鏈深度整合，車輛與零件在組裝過程中經常多次跨境，因此是這場貿易爭端中受創最深的產業之一。對勞資談判而言，利害關係重大：像 GM 這類經談判達成的投資承諾，是工會與企業在貿易政策結果之外、少數可自行運用的手段之一，用以確保生產布局。

股價表現與分析師觀點

GM 股價週五以 86.31 美元開盤。該股 52 週區間為 54.33 至 91.85 美元，目前高於 50 日移動平均線 82.54 美元與 200 日移動平均線 79.63 美元。

分析師對該股的平均目標價為 101.41 美元，評級為「中度買入」。在追蹤 GM 的 23 位分析師中，18 位給予買入評級、3 位持有、1 位賣出。

財報與投資人動態

GM 最近一季 EPS 為 3.57 美元，超出分析師預估的 3.19 美元達 0.38 美元。營收為 480.3 億美元，年增 1.9%，優於 470.1 億美元的市場共識。

該公司將 2026 全年 EPS 指引設定為 12.00 至 14.00 美元，分析師平均預估本財年 EPS 為 13.29 美元。

多家機構投資人在第二季加碼持股。Beacon Pointe Advisors LLC 新建立約 357 萬美元的部位，AXA S.A. 則將持股增加 69.4%。

在內部人交易方面，執行長 Mary Barra 於 7 月 28 日依預先安排的 Rule 10b5-1 計畫，以均價 90.38 美元出售 318,448 股。總裁 Mark Reuss 同日以 89.97 美元出售 71,079 股。Rule 10b5-1 計畫允許高管預先安排交易，是旨在避免涉及重大非公開資訊交易指控的常見機制。

NHTSA 調查

另一方面，NHTSA 已對 997,743 輛搭載 L87 V-8 引擎的 GM 皮卡與 SUV 展開工程分析——涵蓋 Chevrolet Silverado 1500、GMC Yukon 與 Cadillac Escalade——以調查潛在的引擎故障。工程分析是 NHTSA 缺陷調查程序中的一個步驟，若確認存在安全缺陷，可能導致召回。L87 調查的時機格外引人注目，因為調查涵蓋的部分引擎，正與 GM 投資擴大安大略省 V8 生產的項目相關。