嘉能可宣布計劃在澳洲證券交易所（ASX）推出第二上市，目標於2026年10月獲准掛牌，這是倫敦疲軟股市遭遇的最新挫折，因為大型礦商越來越多地在英國以外尋求資金和流動性。

這家英瑞礦業及大宗商品貿易巨頭是富時100指數中最大的公司之一，市值達644億英鎊，長期以來一直主張其在倫敦交易所的股份被低估且流動性不足。倫敦與競爭對手交易所之間的估值差距一直是多個行業的反覆出現的問題，從建築材料到科技等行業的公司紛紛將主要上市遷移或選擇替代地點進行IPO，以尋求更深的交易池和更高的估值。

執行長Gary Nagle表示，此舉將「擴大我們的投資者基礎並提升交易流動性」。

「澳洲擁有全球最大且增長最快的長期投資資金池之一，」Nagle說。「該市場還提供接觸高度成熟的投資者基礎的機會，他們在全球資源領域擁有深厚的專業知識。」

嘉能可股價在公告後上漲3.5%，至570.3便士。該股年初至今已上漲39.4%，公司龐大的貿易部門在中東衝突引發的市場波動中錄得強勁利潤。

澳洲業務

嘉能可在澳洲營運多座礦場，將該國描述為「我們最重要的營運管轄區之一」。該公司還大量暴露於澳洲煤炭開採業，在全球用於發電的動力煤生產商中名列前茅。

Nagle於2026年初前往澳洲，就上市事宜評估股東支持度，此前與力拓的合併談判已破裂。

ASX對嘉能可的上市意圖表示歡迎，稱該交易所「被全球公認為世界級資源公司的天然歸宿」。ASX已聚集了許多按市值計算全球最大的上市礦業公司，以BHP和力拓為核心，其資源行業專業知識和資金的集中程度是全球少數交易所能匹敵的。

倫敦對礦商吸引力日漸消退

嘉能可尋求ASX上市並非倫敦上市礦商首次在澳洲尋求更大流動性，這引發了對英國正在失去其作為全球礦業資本市場中心主導地位的擂憂。

2022年，倫敦證券交易所失去了BHP的主要上市資格，當時這家澳洲礦業巨頭將其主要報價轉移至國內市場，僅在倫敦保留第二上市。

力拓在英國維持主要上市，去年面臨一項旨在審查其在倫敦交易所地位的維權運動。股東最終否決了該提案。

AJ Bell投資總監Russ Mould表示：「礦業是英國市場擁有良好代表性的領域之一，但嘉能可宣布將在澳洲尋求第二上市，將引發對這一地位可能進一步被侵蝕的擂憂。」

然而，並非所有礦商都在撤離倫敦。正在與加拿大礦商Teck進行530億美元（393億英鎊）合併的英美資源集團，選擇保留其在英國的主要上市，同時在多倫多建立第二上市。