可持續成長仍是2026年企業的首要追求——在地緣政治不確定性與快速技術變革的背景下，也是最难捉摸的目標之一。這正是 Fortune Future 120 的核心理念。這份由波士頓顧問公司（BCG）與Fortune聯合發布的年度排名，旨在找出具長期成長潛力的企業。

自2017年以來，兩家機構每年合作篩選超過3,000家公司，評估其從內部產生成長的能力——這種可衡量、可管理的特質被稱為「活力」。據排名作者介紹，活力反映了一家企業成長策略的企圖心、成長團隊的實力，以及其文化的內在動能。

最具活力的企業會登上年度Fortune Future榜單。今年榜單從50家擴大至120家，以展示活力不僅限於主導前50名的軟體行業，同時並未降低入選門檻。這一更廣的視角使今年的排名成為跨行業成長準備度的基準，而非僅是軟體觀察名單。為得出BCG活力評分，研究人員分析了超過1,000萬個數據點，並聚焦於15項最具預測性的指標，每一項都經過穩健檢驗並與未來營收成長相關。

自2017年榜單創立以來，所有Fortune Future企業每年跑贏MSCI世界指數0.6個百分點。不過作者提醒，雖然這些企業作為一個組合表現良好，活力只是對未來潛力的方向性衡量，並不能保證個別企業的成功。例如，較傳統的aaS公司估值倍數收縮，表現明顯遜於整體組合。

科技與美國仍占主導

多年來，科技業與美國一直在Future 50榜單中占主導地位，今年也不例外。120家公司中有超過半數——69家——來自軟體與科技行業。加上製藥/生物科技與半導體，這一比例接近榜單的四分之三。美國擁有榜單中70%的公司，中國以9%位居其後，歐洲佔8%。

不過，地理與行業標籤只是故事的一部分。排名背後的數據顯示，看似軟體業的蓬勃發展，實際上是AI在眾多行業中的普及。120家公司中約有90%在兩項與AI相關的活力指標上位居所屬行業前四分之一：工程師的AI技能以及全體員工的AI採用率，這些數據基於數百萬份職位描述。由於這些訊號來自普通的招聘數據，它們為任何行業的公司提供了具體的定位方式——也讓讀者得以量化追蹤AI準備度在科技業之外的擴散程度。

排名第2的Tempus AI就是典型例子。雖然被歸類為製藥與生命科學公司，但其本質上是一家AI企業，將機器學習應用於臨床與分子數據。不過，並非每家Future 120企業都依靠AI壯大：排名第49的印尼礦業集團Petrindo Jaya Kreasi便是例證，它並不倚賴AI採用，而是憑藉大量資本投資、持續更新的創新團隊，以及具高成長背景的領導者贏得一席之地。

規模小、年輕且多為私營——但也有明顯例外

如果這份榜單有一個典型輪廓，那就是規模小、年輕且多為私營——這並不令人意外，因為年輕企業天然具有活力。真正的挑戰與人類一樣，是隨著年齡增長而不失去它。120家公司中有54家為私營企業，榜單上典型上市公司的2025年營收剛超過10億美元。

與此同時，九家大型企業在活力測試中表現優異，在規模擴大到躋身Fortune 500之際仍保持優勢：Nvidia（第16名）、Apple（第55名）、Oracle（第68名）、Palo Alto Networks（第74名）、ServiceNow（第75名）、Chewy（第84）、Tesla（第87名）、Arista Networks（第108名），以及Meta Platforms（第120名）。它們之所以上榜，不是因為年輕，而是因為拒絕表現得像老企業。

大型企業如何保持活力

作者發現，大型活力企業在成長策略、團隊與文化三個維度上呈現出可辨識的共同模式。在策略上，它們設定大膽的方向並為此投入：明確闡述成長企圖心，將激勵機制與之掛鉤，並獲得強大的市場支持，即使其原始研發動能隨規模擴大而放緩。在團隊上，它們確保內部人才流動，並在最關鍵之處深耕數位與AI技能。在文化上，它們將AI視為員工技能提升的機會，推動AI在整個組織中的採用。

今年的榜單表明，活力並非DNA的產物，而是可以打造的。它由那些保持雄心、持續行動，並在不得不變革之前主動重塑公司的領導者所培育。由於該排名每年更新，擴大後的120家企業格式為讀者提供了更寬廣的基準，用以追蹤地理分布、行業平衡以及AI在招聘中的足跡在未來幾屆的演變。

本分析由BCG策略全球資深合夥人Ketil Gjerstad、BCG Institute合夥人暨總監Johann Harnoss、BCG合夥人Viacheslav Romanov，以及BCG Institute專案負責人Sophie Thorup撰寫。

本文最初發表於 Fortune.com。